EX-99.3 4 dex993.htm SUPPLEMENTAL RECONCILIATIONS OF NON-GAAP INFORMATION. Supplemental reconciliations of non-GAAP information.

 

EXHIBIT 99.3

Xerium Technologies, Inc.

Reconciliation of Trailing Twelve Month Bank Adjusted EBITDA

 

     Q2 2006      Q3 2006     Q4 2006     Q1 2007     Q4 2007     Q1 2008     Q2 2008     Q3 2008      Q4 2008     Q1 2009     Q2 2009     Q3 2009     Q4 2009     Q1 2010     Q2 2010     Q3 2010  

Net income (loss)

    $ 13,105       $ 2,240      $ 3,508      $ 3,041      $ (168,007 )    $ (4,709 )    $ 14,118      $ 21,536       $ (4,349 )    $ (9,448 )    $ 1,601      $ (7,381 )    $ (96,765 )    $ (30,157 )    $ (40,011 )    $ (3,656 ) 

Income tax provision (benefit)

      3,686         1,963        2,510        1,401        (11,558 )      3,639        1,911        794         (2,443 )      3,892        2,697        3,424        2,304        2,136        5,050        4,318   

Interest expense, net

      8,386         14,484        10,930        12,187        15,789        25,221        766        16,230         16,287        15,957        15,570        16,425        19,348        15,644        16,865        12,020   

Depreciation and amortization

      11,313         11,619        11,480        10,999        11,846        12,003        11,956        11,738         10,231        9,788        10,130        10,851        11,098        10,451        10,090        10,222   
                                                                                                                                  

EBITDA

      36,490         30,306        28,428        27,628        (151,930 )      36,154        28,751        50,298         19,726        20,189        29,998        23,319        (64,015 )      (1,926 )      (8,006 )      22,904   

Unrealized foreign exchange gain on revaluation of debt

      1,465         (322 )      (571 )      19        3,680        (1,985 )      —          —           —          —          —          —          —          —          —          —     

Amendment/termination costs

      —           —          116        —          —          800        5,198        483         285        —          —          —          —          —          —          —     

Change in fair value of interest rate swaps

      —           —          —          —          —          —          13,704        450         (468 )      (398 )      (397 )      (859 )      (2,164 )      —          —          —     

Changes in value of other derivatives

      —           —          —          —          (3,503 )      (2,126 )      —          —           —          —          —          —          —          —          —          —     

Operational restructuring expenses

      176         1,274        969        4,133        1,186        532        2,651        1,817         —          114        1,026        87        1,184        1,567        1,796        1,199   

Inventory write-offs under restructuring programs

      —           —          —          14        75        —          —          199         256        103        142        104        —          —          —          —     

Growth program costs

      —           —          —          617        1,197        1,764        —          —           —          —          —          —          —          —          —          —     

Non-cash compensation and related expenses

      779         389        561        535        (24 )      471        (197 )      500         1,235        161        885        778        481        2,389        1,041        2,068   

Non-cash impairment charges

      —           —          2,095        —          185,689        —          67        405         3,517        —          —          1,667        80,602        —          748        2,123   

Non-recurring expenses resulting from cost reduction programs

      1,030         561        5,009        (102 )      150        —          —          —           —          —          —          —          —          —          —          —     

Change in accounting policies

      —           —          —          —          —          —          —          —           —          —          —          —          —          (1,400 )      —          —     

Financial restructuring costs

      —           —          —          —          —          —          —          —           —          —          —          —          —          9,563        15,251        799   

Write-off of deferred financing costs as “reorganization items”

      —           —          —          —          —          —          —          —           —          —          —          —          —          14,283        —          —     

Expenses incurred in connection with indebtedness or refinancing transaction

      —           —          —          —          —          —          —          —           —          —          —          —          —          —          14,400        —     
                                                                                                                                  

Adjusted EBITDA for the quarter

    $ 39,940       $ 32,208      $ 36,607      $ 32,844      $ 36,520      $ 35,610      $ 50,174      $ 54,152       $ 24,551      $ 20,169      $ 31,654      $ 25,096      $ 16,088      $ 24,476      $ 25,230      $ 29,093   
                                                                                                                                  

Adjusted EBITDA for the last twelve months (LTM)

           $ 141,599      $ 146,021      $ 148,787      $ 160,733      $ 176,456       $ 164,487      $ 149,046      $ 130,526      $ 101,470      $ 93,007      $ 109,411      $ 102,222      $ 103,399   
                                                                                                                
                                 (A )      (A )      (A ) 

Note (A) — Adjusted EBITDA for Q1 2010, Q2 2010, Q3 2010 and LTM for Q1 2010, Q2 2010 and Q3 2010 have been presented in accordance with the definition of Adjusted EBITDA in the Amended and Restated Credit Facility. Adjusted EBITDA for Q409 has been fixed by the Amended & Restated Credit Facility at $24,600. LTM for Q1 2010 includes $12,097 of addbacks/(deductions) for Q209 through Q409 that were not applicable under the definition of Adjusted EBITDA under the pre-petition credit facility: $8,736 of financial restructuring costs, $3,420 for changes in fair value of interest rate swaps and ($59) pertaining to other deductions. LTM for Q2 2010 includes $11,332 of addbacks/(deductions) for Q309 and Q409 that were not applicable under the definition of Adjusted EBITDA under the pre-petition credit facility: $8,462 of financial restructuring costs, $3,023 for changes in fair value of interest rate swaps and ($153) pertaining to other deductions. LTM for Q3 2010 includes addbacks/(deductions) for Q409 through Q310 that were not applicable under the definition of Adjusted EBITDA under the pre-petition credit facility: $6,501 of financial restructuring costs, $2,164 for changes in fair value of interest rate swaps and ($153) pertaining to other deductions. Adjusted EBITDA for all other periods has been presented in accordance with the definition of Adjusted EBITDA under the credit facility in effect at that time. Therefore, Adjusted EBITDA for those periods may not be comparable to Adjusted EBITDA for Q1, Q2, or Q3 2010 or LTM Q1, Q2, or Q3 2010.

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EXHIBIT 99.3

Xerium Technologies, Inc.

Reconciliation of Total Working Capital as a Percentage of Revenue

 

     Q2 2008     Q3 2008     Q4 2008     Q1 2009     Q2 2009     Q3 2009     Q4 2009     Q1 2010     Q2 2010     Q3 2010  

Net Sales

    $ 170,393      $ 159,307      $ 149,452      $ 116,503      $ 120,843      $ 130,308      $ 132,437      $ 135,015      $ 132,827      $ 135,899   
                                                                                

Accounts Receivable

    $ 118,511      $ 105,419      $ 100,574      $ 82,751      $ 83,216      $ 88,165      $ 83,602      $ 88,475      $ 83,268      $ 91,503   

Inventory

      118,328        96,245        85,543        84,565        86,259        82,128        78,174        75,583        72,802        78,863   

Less: “Trade AP” (per calculation below)

      40,130        33,933        40,800        30,098        27,340        25,212        27,652        26,057        27,029        26,517   
                                                                                

Total Working Capital

    $ 196,709      $ 167,731      $ 145,317      $ 137,218      $ 142,135      $ 145,081      $ 134,124      $ 138,001      $ 129,041      $ 143,849   
                                                                                

% of Net Sales

      28.9 %      26.3 %      24.3 %      29.4 %      29.4 %      27.8 %      25.3 %      25.6 %      24.3 %      26.5 % 
                                                                                

Calculation of Trade AP

                     

Accounts Payable

    $ 46,102      $ 39,968      $ 53,076      $ 35,184      $ 30,172      $ 27,703      $ 32,124      $ 30,488      $ 30,923      $ 31,991   

Less:Deposits Received

      (3,257 )      (4,243 )      (2,558 )      (3,692 )      (2,074 )      (1,550 )      (2,014 )      (2,899 )      (2,394 )      (3,493 ) 

Less: Other Payables

      (2,715 )      (1,792 )      (9,718 )      (1,394 )      (758 )      (941 )      (2,458 )      (1,532 )      (1,500 )      (1,981 ) 
                                                                                

Trade AP

    $ 40,130      $ 33,933      $ 40,800      $ 30,098      $ 27,340      $ 25,212      $ 27,652      $ 26,057      $ 27,029      $ 26,517   
                                                                                

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Xerium Technologies, Inc.

Reconciliation of Selling, General & Administrative Expenses as a Percentage of Revenue, excluding Operational Restructuring Expense and Financial Restructuring Expense

 

     Q3 2008     Q4 2008     Q1 2009     Q2 2009     Q3 2009     Q4 2009     Q1 2010     Q2 2010     Q3 2010  

Net Sales

    $ 159,307      $ 149,452      $ 116,503      $ 120,843      $ 130,308      $ 132,437      $ 135,015      $ 132,827      $ 135,899   
                                                                        

Calculation of Selling, General & Administrative Expense, excluding Operational Restructuring Expense:

                   

Selling Expense

    $ 20,125      $ 17,738      $ 16,508      $ 16,075      $ 16,991      $ 17,234      $ 18,042      $ 17,901      $ 18,043   

General & Administrative Expense

      28,265        21,790        13,208        6,464        15,428        21,069        26,850        17,595        15,652   

Research & Development Expense

      2,910        2,631        2,720        2,740        2,708        3,141        2,868        2,952        2,887   
                                                                        

Total Selling and General & Administrative Expense, excluding Operational Restructuring Expenses

    $ 51,300      $ 42,159      $ 32,436      $ 25,279      $ 35,127      $ 41,444      $ 47,760      $ 38,448      $ 36,582   
                                                                        

% of Net Sales, excluding Operational Restructuring Expense

      32.2 %      28.2 %      27.8 %      20.9 %      27.0 %      31.3 %      35.4 %      28.9 %      26.9 % 
                                                                        

Calculation of Selling, General & Administrative Expense, excluding Operational and Financial Restructuring Expense:

                   

Total Selling and General & Administrative Expense, excluding Operational Restructuring Expenses (calculated above)

    $ 51,300      $ 42,159      $ 32,436      $ 25,279      $ 35,127      $ 41,444      $ 47,760      $ 38,448      $ 36,582   

Less: Financial Restructuring Expenses

      (151 )      (21 )      —          (274 )      (1,962 )      (6,500 )      (9,463 )      (459 )      —     
                                                                        

Total Selling and General & Administrative Expense, excluding Operational and Financial Restructuring Expenses

    $ 51,149      $ 42,138      $ 32,436      $ 25,005      $ 33,165      $ 34,944      $ 38,297      $ 37,989      $ 36,582   
                                                                        

% of Net Sales, excluding Operational and Financial Restructuring Expenses

      32.1 %      28.2 %      27.8 %      20.7 %      25.5 %      26.4 %      28.4 %      28.6 %      26.9 %