EX-99.1 2 tds8kex991.htm EXHIBIT 99.1  

 

Exhibit 99.l   NEWS RELEASE                                                                                    

 

https:::ecms.intranet.teldta.com:sites:brand:TDS%20Brand%20Logo%20Library:TDS_Logo_Color-Trnspt.png

 

As previously announced, TDS will hold a teleconference Feb. 25, 2015 at 9:30 a.m. CST. Interested parties may listen to the call live via the Events & Presentations page of investors.tdsinc.com.   

 

FOR IMMEDIATE RELEASE

 

TDS reports fourth quarter 2014 results

Provides 2015 guidance

 

CHICAGO, (Feb. 25, 2015) — Telephone and Data Systems, Inc. (NYSE:TDS) reported total operating revenues of $1,297.1 million for the fourth quarter of 2014, versus $1,183.5 million for the comparable period one year ago. Net loss attributable to TDS shareholders and related diluted loss per share were $16.6 million and $0.15 respectively, for the fourth quarter of 2014, compared to $6.1 million and $0.06, respectively, in the comparable period one year ago. 

 

“I am very pleased with the progress that both businesses achieved in 2014,”  said LeRoy T. Carlson, Jr., TDS president and CEO. “U.S. Cellular turned around its customer results and grew its postpaid customer base.  TDS Telecom very successfully executed its broadband strategy and generated strong financial results.

“At U.S. Cellular, our excellent network and competitive devices, plans, and pricing helped drive customer growth.  Customer service levels returned to our normal high standards. We completed our fourth wave of 4G LTE network deployment and now cover 94 percent of our postpaid customers.  And to ensure that the company remains competitive and meets broadband demands, U.S. Cellular’s partners were successful in acquiring meaningful spectrum in the most recent government auction.  Looking ahead, U.S. Cellular is in a strong competitive position and plans to grow its customer base, revenues and improve profitability.

“TDS Telecom performed well in 2014.  The wireline segment continued its targeted fiber deployment and now offers TDS TV service in eighteen markets.  Ongoing cost reductions led to improved profitability.  The BendBroadband acquisition integration has gone smoothly and the entire cable segment has been executing on its strategy to increase residential and commercial broadband penetration while leveraging wireline’s expertise, infrastructure and product set.  While OneNeck IT Solutions did not perform up to our expectations, we are highly confident that growth will accelerate as it executes its mid-market-focused IT outsourcing strategy.  TDS Telecom is well-positioned for continued success in 2015.

 

“In 2014 TDS continued to execute on its capital allocation strategy by returning $97 million to shareholders through dividends and repurchase of shares.  At the same time, TDS invested $261 million into the business through the purchase of BendBroadband.  Additionally, at the U.S. Cellular level, we have been actively managing the portfolio of assets.  We agreed to sell non-strategic towers for $159 million and entered into exchanges involving licenses with 153 million MHz/pops that will generate $145 million in pre-tax cash.” 

 

 

 

 

 

1

 

 

 

2015 Estimated Results

 

Estimates of full-year 2015 results for U.S. Cellular, TDS Telecom and TDS are shown below.  Such estimates represent management’s view as of February 25, 2015.  Such forward-looking statements should not be assumed to be current as of any future date.  TDS undertakes no duty to update such information, whether as a result of new information, future events or otherwise.  There can be no assurance that final results will not differ materially from such estimated results.

 

TDS has changed one of the measures which it uses to present estimates of future operating results.  TDS previously presented adjusted income before income taxes, defined as income before income taxes, adjusted for: Depreciation, amortization and accretion; net Loss on impairment of assets (if any); net Gain or loss on sale of business and other exit costs (if any); net Gain or loss on license sales and exchanges (if any); net Gain or loss on investments (if any); and interest expense.  TDS is now presenting Operating cash flow and Adjusted earnings before interest, taxes, depreciation, amortization and accretion (“Adjusted EBITDA”), as defined below, which it believes are measures which provide a comprehensive view of TDS’ recurring results of operations.

 

  

  

2015 Estimated Results and Actual Results for the Year Ended December 31, 2014

  

  

U.S. Cellular

  

TDS Telecom

  

TDS(2)

  

  

Estimate

Actual

  

Estimate

Actual

  

Estimate

Actual

(Dollars in millions)

  

  

  

  

  

  

  

  

Total operating revenues

$4,000-$4,200

$3,893 

  

$1,130-$1,180

$1,088 

  

$5,145-$5,395

$5,009 

Operating cash flow (1)

$350-$450

$338 

  

$280-$310

$296 

  

$635-$765

$632 

Adjusted EBITDA (1)

$530-$630

$480 

  

$280-$310

$298 

  

$820-$950

$781 

Capital expenditures

$600 

$558 

  

$220 

$208 

  

$830 

$771 

 

(1)     Operating cash flow is defined as net income, adjusted for the items set forth in the reconciliation below.  Adjusted EBITDA is defined as net income, adjusted for the items set forth in the reconciliation below.  Operating cash flow and Adjusted EBITDA exclude these items in order to show operating results on a more comparable basis from period to period. From time to time, TDS may exclude other items from Operating cash flow and/or Adjusted EBITDA if such items help reflect operating results on a more comparable basis. TDS does not intend to imply that any such items that are excluded are non-recurring, infrequent or unusual; such items may occur in the future.  Operating cash flow and Adjusted EBITDA are not measures of financial performance under Generally Accepted Accounting Principles in the United States (“GAAP”) and should not be considered as alternatives to net income as indicators of the company’s operating performance or as alternatives to cash flows from operating activities, determined in accordance with GAAP, as indicators of cash flows or as measures of liquidity. TDS believes Operating cash flow and Adjusted EBITDA are useful measures of TDS’ operating results before significant recurring non-cash charges, gains and losses, and other items as indicated below. The following tables provide a reconciliation to Operating cash flow and Adjusted EBITDA for 2015 estimated results and year ended December 31, 2014 actual results:

 

 

 

2

 

 

 

  

  

2015 Estimated and Actual Results for the Year Ended December 31, 2014

  

  

U.S. Cellular

  

Telecom

  

TDS (2)

  

  

Estimate (3)

  

Actual

  

Estimate (3)

  

Actual

  

Estimate (3)

  

Actual

(Dollars in millions)

  

  

  

  

  

  

  

  

Net income (loss) (GAAP)

N/A

  

($47)

  

N/A

  

($24)

  

N/A

  

($147)

Add back:

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Income tax expense (benefit)

N/A

  

($12)

  

N/A

  

$18 

  

N/A

  

($5)

Income (loss) before income taxes (GAAP)

($10)-$90

  

($59)

  

$45-$75

  

($7)

  

($25)-$105

  

($153)

Add back:

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Interest expense

$85 

  

$57 

  

 — 

  

($1)

  

$145 

  

$111 

  

Depreciation, amortization and accretion expense

$545 

  

$606 

  

$235 

  

$220 

  

$790 

  

$837 

EBITDA

$620-$720

  

$605 

  

$280-$310

  

$212 

  

$910-$1,040

  

$796 

Add back:

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Loss on impairment of assets

 — 

  

 — 

  

 — 

  

$84 

  

 — 

  

$88 

  

(Gain) loss on sale of business and other exit costs, net

($105)

  

($33)

  

 — 

  

($2)

  

($105)

  

($16)

  

(Gain) loss on license sales and exchanges

 — 

  

($113)

  

 — 

  

 — 

  

 — 

  

($113)

  

(Gain) loss on assets disposals, net

$15 

  

$21 

  

 — 

  

$5 

  

$15 

  

$27 

Adjusted EBITDA (4)

$530-$630

  

$480 

  

$280-$310

  

$298 

  

$820-$950

  

$781 

Deduct:

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Equity in earnings of unconsolidated entities

($130)

  

($130)

  

 — 

  

 — 

  

($130)

  

($132)

  

Interest and dividend income

($50)

  

($12)

  

 — 

  

($2)

  

($55)

  

($17)

Operating cash flow (5)

$350-$450

  

$338 

  

$280-$310

  

$296 

  

$635-$765

  

$632 

 

(2)     The TDS column includes U.S. Cellular, TDS Telecom and also the impacts of consolidating eliminations, corporate operations and non-reportable segments, all of which are not presented above.

(3)     In providing 2015 Estimated Results, TDS has not completed the above reconciliation to net income because it does not provide guidance for income taxes. TDS believes that the impact of income taxes cannot be reasonably predicted; therefore, the company is unable to provide such guidance. Accordingly, a reconciliation to net income is not available without unreasonable effort.

(4)     Adjusted EBITDA (new measure) equals adjusted income before income taxes (previous measure) excluding gain or loss on asset disposals, net. See Adjusted EBITDA reconciliation for full year 2014, 2013, and 2012 actual results on the company’s website at investors.tdsinc.com. 

(5)     A reconciliation of Operating cash flow (Non-GAAP) to operating income (GAAP) for full year 2014, 2013, and 2012 actual results can be found on the company's website at investors.tdsinc.com. 

 

 

Stock Repurchase Summary

TDS began repurchasing stock under its $250 million repurchase authorization on Aug. 5, 2013.   The following represents repurchases of TDS Common Shares.

 

Repurchase Period

  

# Shares

  

Cost (in millions)

  

2014 (fourth quarter)

  

 312,009 

  

$

 7.3 

  

2014 (third quarter)

  

 421,322 

  

$

 10.7 

  

2014 (second quarter)

  

 650,628 

  

$

 17.3 

  

2014 (first quarter)

  

 157,891 

  

$

 3.8 

  

  

  

  

  

  

  

  

2014 (full year)

  

 1,541,850 

  

$

 39.1 

  

2013 (full year)

  

 338,851 

  

$

 9.7 

  

Total

  

 1,880,701 

  

$

 48.8 

  

 

 

 

3

 

 

 

Conference Call Information

TDS will hold a conference call on Feb. 25, 2015 at 9:30 a.m. CST.

·          Access the live call on the Events & Presentations page of investors.tdsinc.com  or at  http://www.videonewswire.com/event.asp?id=101572.   

·         Access the call by phone at 877-407-8029 (US/Canada), no pass code required. 

 

Before the call, certain financial and statistical information to be discussed during the call will be posted to investors.tdsinc.com. The call will be archived on the Events & Presentations page of investors.tdsinc.com. 

 

About TDS

Telephone and Data Systems, Inc. (TDS), a Fortune 1000TM company, provides wireless; wireline and cable broadband, TV and voice; and hosted and managed services to approximately 6.0  million customers nationwide through its business units, U.S. Cellular, TDS Telecom, OneNeck IT Solutions, Baja Broadband and BendBroadband. Founded in 1969 and headquartered in Chicago, TDS employed 10,600 people as of Dec. 31, 2014.

Visit www.tdsinc.com  for comprehensive financial information, including earnings releases, quarterly and annual filings, shareholder information and more.

 

Contacts     

Jane McCahon, Vice President, Corporate Relations and Corporate Secretary

312- 592-5379

jane.mccahon@tdsinc.com

 

Julie Mathews, Investor Relations Manager

312- 592-5341

 julie.mathews@tdsinc.com 

 

Safe Harbor Statement Under the Private Securities Litigation Reform Act of 1995: All information set forth in this news release, except historical and factual information, represents forward-looking statements. This includes all statements about the company’s plans, beliefs, estimates, and expectations. These statements are based on current estimates, projections, and assumptions, which involve certain risks and uncertainties that could cause actual results to differ materially from those in the forward-looking statements. Important factors that may affect these forward-looking statements include, but are not limited to: impacts of any pending acquisition and divestiture transactions,  including, but not limited to, the ability to obtain regulatory approvals, successfully complete the transactions and the financial impacts of such transactions; the ability of the company to successfully manage and grow its markets; the overall economy; competition; the access to and pricing of unbundled network elements; the ability to obtain or maintain roaming arrangements with other carriers on acceptable terms; the state and federal telecommunications regulatory environment; the value of assets and investments; adverse changes in the ratings afforded TDS and U.S. Cellular debt securities by accredited ratings organizations; industry consolidation; advances in telecommunications technology; uncertainty of access to the capital markets;  pending and future litigation; changes in income tax rates, laws, regulations or rulings; changes in customer growth rates, average monthly revenue per user, churn rates, roaming revenue and terms, the availability of wireless devices, or the mix of products and services offered by U.S. Cellular and TDS Telecom. Investors are encouraged to consider these and other risks and uncertainties that are discussed in the Form 8-K Current Report used by TDS to furnish this press release to the Securities and Exchange Commission (“SEC”), which are incorporated by reference herein.    

 

For more information about TDS and its subsidiaries, visit:

TDS: www.tdsinc.com 

U.S. Cellular: www.uscellular.com 

TDS Telecom: www.tdstelecom.com 

OneNeck IT Solutions: www.oneneck.com 

 

 

 

4

 

 

 

United States Cellular Corporation

Total Markets* Summary Operating Data (Unaudited)

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

As of or for the Quarter Ended

12/31/2014

  

9/30/2014

  

6/30/2014

  

3/31/2014

  

12/31/2013

Retail Customers

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Postpaid

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Total at end of period

  

 4,298,000 

  

  

 4,200,000 

  

  

 4,148,000 

  

  

 4,174,000 

  

  

 4,267,000 

  

  

Gross additions

  

 302,000 

  

  

 251,000 

  

  

 190,000 

  

  

 197,000 

  

  

 176,000 

  

  

Net additions (losses)

  

 98,000 

  

  

 52,000 

  

  

 (26,000) 

  

  

 (93,000) 

  

  

 (71,000) 

  

  

ARPU (1)

$

 56.51 

  

$

 56.37 

  

$

 56.82 

  

$

 57.59 

  

$

 53.53 

  

  

ARPA (2)

$

 136.13 

  

$

 132.99 

  

$

 131.95 

  

$

 132.03 

  

$

 121.21 

  

  

Churn rate (3)

  

1.6%

  

  

1.6%

  

  

1.7%

  

  

2.3%

  

  

1.9%

  

  

Smartphone penetration (4)

  

59.8%

  

  

57.9%

  

  

55.3%

  

  

53.1%

  

  

50.8%

  

Prepaid

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Total at end of period

  

 348,000 

  

  

 350,000 

  

  

 352,000 

  

  

 356,000 

  

  

 343,000 

  

  

Gross additions

  

 60,000 

  

  

 64,000 

  

  

 65,000 

  

  

 85,000 

  

  

 63,000 

  

  

Net additions (losses)

  

 (2,000) 

  

  

 (2,000) 

  

  

 (4,000) 

  

  

 13,000 

  

  

 (26,000) 

  

  

ARPU (1)

$

 35.33 

  

$

 34.40 

  

$

 34.02 

  

$

 32.22 

  

$

 31.66 

  

  

Churn rate (3)

  

5.9%

  

  

6.3%

  

  

6.5%

  

  

6.9%

  

  

8.3%

Total customers at end of period

  

 4,760,000 

  

  

 4,674,000 

  

  

 4,653,000 

  

  

 4,684,000 

  

  

 4,774,000 

Billed ARPU (1)

$

 53.63 

  

$

 53.24 

  

$

 53.36 

  

$

 53.93 

  

$

 50.25 

Service revenue ARPU (1)

$

 60.10 

  

$

 60.92 

  

$

 60.32 

  

$

 60.19 

  

$

 57.05 

Smartphones sold as a percent of total

  handsets sold

  

86.5%

  

  

80.8%

  

  

79.0%

  

  

78.2%

  

  

84.5%

Total population

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Consolidated markets (5)

  

 50,906,000 

  

  

 54,817,000 

  

  

 54,817,000 

  

  

 54,817,000 

  

  

 58,013,000 

  

  

Consolidated operating markets (5)

  

 31,729,000 

  

  

 31,729,000 

  

  

 31,729,000 

  

  

 31,729,000 

  

  

 31,759,000 

Market penetration at end of period

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Consolidated markets (6)

  

9.4%

  

  

8.5%

  

  

8.5%

  

  

8.5%

  

  

8.2%

  

  

Consolidated operating markets (6)

  

15.0%

  

  

14.7%

  

  

14.7%

  

  

14.8%

  

  

15.0%

Capital expenditures (000s)

$

 181,655 

  

$

 142,452 

  

$

 143,927 

  

$

 89,581 

  

$

 208,135 

Total cell sites in service

  

 6,220 

  

  

 6,209 

  

  

 6,183 

  

  

 6,165 

  

  

 6,975 

Owned towers

  

 4,281 

  

  

 4,487 

  

  

 4,457 

  

  

 4,448 

  

  

 4,448 

 

*         Represents U.S. Cellular’s consolidated markets. These results include markets which U. S. Cellular currently consolidates, or previously consolidated in the periods presented, and are not adjusted in prior periods for subsequent divestitures or deconsolidations.

 

Refer to U.S. Cellular’s Form 8-K filed on February 26, 2014 for pro forma financial information related to the Divestiture Transaction and the NY1 and NY2 Deconsolidation for the three and twelve months ended December 31, 2013, as if the transactions had occurred at the beginning of the period.

 

 

 

5

 

 

 

United States Cellular Corporation

Core* Markets Summary Operating Data (Unaudited)

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

As of or for the Quarter Ended

12/31/2014

  

9/30/2014

  

6/30/2014

  

3/31/2014

  

12/31/2013

Retail Customers

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Postpaid

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Total at end of period

  

 4,298,000 

  

  

 4,200,000 

  

  

 4,148,000 

  

  

 4,174,000 

  

  

 4,267,000 

  

  

Gross additions

  

 302,000 

  

  

 251,000 

  

  

 190,000 

  

  

 197,000 

  

  

 176,000 

  

  

Net additions (losses)

  

 98,000 

  

  

 52,000 

  

  

 (26,000) 

  

  

 (93,000) 

  

  

 (71,000) 

  

  

ARPU (1)

$

 56.51 

  

$

 56.37 

  

$

 56.82 

  

$

 57.59 

  

$

 53.53 

  

  

ARPA (2)

$

 136.13 

  

$

 132.99 

  

$

 131.95 

  

$

 132.03 

  

$

 121.21 

  

  

Churn rate (3)

  

1.6%

  

  

1.6%

  

  

1.7%

  

  

2.3%

  

  

1.9%

  

  

Smartphone penetration (4)

  

59.8%

  

  

57.9%

  

  

55.3%

  

  

53.1%

  

  

50.8%

  

Prepaid

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Total at end of period

  

 348,000 

  

  

 350,000 

  

  

 352,000 

  

  

 356,000 

  

  

 343,000 

  

  

Gross additions

  

 60,000 

  

  

 64,000 

  

  

 65,000 

  

  

 85,000 

  

  

 63,000 

  

  

Net additions (losses)

  

 (2,000) 

  

  

 (2,000) 

  

  

 (4,000) 

  

  

 13,000 

  

  

 (26,000) 

  

  

ARPU (1)

$

 35.33 

  

$

 34.40 

  

$

 34.02 

  

$

 32.22 

  

$

 31.66 

  

  

Churn rate (3)

  

5.9%

  

  

6.3%

  

  

6.5%

  

  

6.9%

  

  

8.3%

Total customers at end of period

  

 4,760,000 

  

  

 4,674,000 

  

  

 4,653,000 

  

  

 4,684,000 

  

  

 4,774,000 

Billed ARPU (1)

$

 53.63 

  

$

 53.24 

  

$

 53.36 

  

$

 53.93 

  

$

 50.25 

Service revenue ARPU (1)

$

 60.10 

  

$

 60.92 

  

$

 60.32 

  

$

 60.19 

  

$

 57.05 

Smartphones sold as a percent of total

  handsets sold

  

86.5%

  

  

80.8%

  

  

79.0%

  

  

78.2%

  

  

84.5%

Total population

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Consolidated markets (5)

  

 50,906,000 

  

  

 54,817,000 

  

  

 54,817,000 

  

  

 54,817,000 

  

  

 58,013,000 

  

  

Consolidated operating markets (5)

  

 31,729,000 

  

  

 31,729,000 

  

  

 31,729,000 

  

  

 31,729,000 

  

  

 31,759,000 

Market penetration at end of period

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Consolidated markets (6)

  

9.4%

  

  

8.5%

  

  

8.5%

  

  

8.5%

  

  

8.2%

  

  

Consolidated operating markets (6)

  

15.0%

  

  

14.7%

  

  

14.7%

  

  

14.8%

  

  

15.0%

Capital expenditures (000s)

$

 181,655 

  

$

 142,452 

  

$

 143,927 

  

$

 89,581 

  

$

 211,247 

Total cell sites in service

  

 6,220 

  

  

 6,209 

  

  

 6,183 

  

  

 6,165 

  

  

 6,161 

Owned towers

  

 3,951 

  

  

 3,922 

  

  

 3,892 

  

  

 3,883 

  

  

 3,883 

 

*      U.S. Cellular’s Core Markets excludes the results of the Divestiture Markets and NY1 and NY2 Partnerships for the periods presented.

 

Refer to U.S. Cellular’s Form 8-K filed on February 26, 2014 for pro forma financial information related to the Divestiture Transaction and the NY1 and NY2 Deconsolidation for the three and twelve months ended December 31, 2013, as if the transactions had occurred at the beginning of the period.

 

(1)     Average Revenue Per User (“ARPU”) metrics are calculated by dividing a revenue base by an average number of customers by the number of months in the period.  These revenue bases and customer populations are shown below:

a.        Postpaid ARPU consists of total postpaid service revenues and postpaid customers.

b.        Prepaid ARPU consists of total prepaid service revenues and prepaid customers.

c.         Billed ARPU consists of total postpaid, prepaid and reseller service revenues and postpaid, prepaid and reseller customers.

d.        Service revenue ARPU consists of total postpaid, prepaid and reseller service revenues, inbound roaming and other service revenues and postpaid, prepaid and reseller customers.

(2)     Average Revenue Per Account (“ARPA”) metric is calculated by dividing total postpaid service revenues by the average number of postpaid accounts by the number of months in the period.

(3)     Churn metrics represent the percentage of the postpaid or prepaid customers that disconnect service each month. These metrics represent the average monthly postpaid or prepaid churn rate for each respective period.

(4)     Smartphones represent wireless devices which run on an Android, Apple, BlackBerry or Windows Mobile operating system, excluding connected devices. Smartphone penetration is calculated by dividing postpaid smartphone customers by total postpaid customers.

(5)     The decrease in the population of consolidated markets is due primarily to the divestiture of the majority of the St. Louis area non-operating market license in March 2014, and certain non-operating licenses in North Carolina in December 2014. Total Population is used only to calculate market penetration of consolidated markets and consolidated operating markets, respectively. See footnote (6) below.

(6)     Market penetration is calculated by dividing the number of wireless customers at the end of the period by the total population of consolidated markets and consolidated operating markets, respectively, as estimated by Claritas.  The increase in consolidated markets penetration is due primarily to a lower denominator as a result of the license divestitures described in footnote (5) above.

 

 

 

6

 

 

 

TDS Telecom

Summary Operating Data (Unaudited)

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Quarter Ended

12/31/2014

  

9/30/2014

  

6/30/2014

  

3/31/2014

  

12/31/2013

TDS Telecom

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Wireline

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Residential connections

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Voice (1)

  

335,900 

  

  

340,300 

  

  

346,100 

  

  

348,700 

  

  

352,100 

  

  

  

Broadband (2)

  

229,200 

  

  

231,600 

  

  

232,700 

  

  

229,000 

  

  

227,000 

  

  

  

IPTV (3)

  

23,400 

  

  

20,700 

  

  

18,200 

  

  

15,900 

  

  

13,800 

  

  

  

   Wireline residential connections

  

588,500 

  

  

592,600 

  

  

597,000 

  

  

593,600 

  

  

592,900 

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Total residential revenue per connection (4)

$

41.56 

  

$

41.47 

  

$

41.05 

  

$

40.79 

  

$

40.93 

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Commercial connections

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Voice (1)

  

193,200 

  

  

199,300 

  

  

206,200 

  

  

212,200 

  

  

218,400 

  

  

  

Broadband (2)

  

24,700 

  

  

25,300 

  

  

26,000 

  

  

26,600 

  

  

27,100 

  

  

  

managedIP (5)

  

140,200 

  

  

137,700 

  

  

133,300 

  

  

131,000 

  

  

127,600 

  

  

  

   Wireline commercial connections

  

358,100 

  

  

362,300 

  

  

365,500 

  

  

369,800 

  

  

373,100 

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Total Wireline connections

  

946,600 

  

  

954,900 

  

  

962,500 

  

  

963,400 

  

  

966,000 

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Cable

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Cable Connections

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Video (6)

  

110,400 

  

  

 109,100 

  

  

 69,700 

  

  

 68,700 

  

  

 69,100 

  

  

  

Broadband (7)

  

110,900 

  

  

 106,400 

  

  

 63,200 

  

  

 63,000 

  

  

 61,000 

  

  

  

Voice (7)

  

46,000 

  

  

 41,800 

  

  

 17,800 

  

  

 17,700 

  

  

 17,200 

  

  

  

   Cable connections

  

267,300 

  

  

257,300 

  

  

150,700 

  

  

 149,400 

  

  

 147,300 

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

 

 

(1)     The individual circuit connecting customers to TDS Telecom’s central office facilities.

(2)     The number of customers provided high-capacity data circuits via various technologies, including DSL and dedicated internet circuit technologies.

(3)     The number of customers provided video services using IP networking technology.

(4)     Total residential revenue divided by the average number of total residential connections.

(5)     The number of telephone handsets, data lines and IP trunks providing communications using IP networking technology.

(6)     Generally, a home or business receiving video programming counts as one video connection. In counting bulk residential or commercial connections, such as an apartment building or hotel, connections are counted based on the number of units/rooms within the building receiving service.

(7)     Broadband and voice connections reflect billable number of lines into a building for high speed data and voice services, respectively.

 

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

TDS Telecom

Capital Expenditures (000s)

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Quarter Ended

  

12/31/2014

  

  

9/30/2014

  

  

6/30/2014

  

  

3/31/2014

  

  

12/31/2013

Wireline

$

51,400 

  

$

34,200 

  

$

27,400 

  

$

22,900 

  

$

46,000 

Cable

  

14,600 

  

  

 7,600 

  

  

 7,200 

  

  

 6,200 

  

  

 7,000 

HMS

  

13,400 

  

  

9,800 

  

  

10,600 

  

  

2,800 

  

  

9,200 

  

$

79,400 

  

$

51,600 

  

$

45,200 

  

$

31,900 

  

$

62,200 

 

 

 

7

 

 

 

Telephone and Data Systems, Inc.

Consolidated Statement of Operations Highlights

Three Months Ended December 31,

(Unaudited, dollars and shares in thousands, except per share amounts)

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Change

  

  

  

  

2014 

  

2013 

  

Amount

Percent

Operating revenues

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

U.S. Cellular

$

 1,008,744 

  

$

 902,724 

  

$

 106,020 

  

12%

  

TDS Telecom

  

 281,889 

  

  

 271,939 

  

  

 9,950 

  

4%

  

All Other (1)

  

 6,428 

  

  

 8,854 

  

  

 (2,426) 

  

(27%)

  

  

  

  

  

 1,297,061 

  

  

 1,183,517 

  

  

 113,544 

  

10%

Operating expenses

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

U.S. Cellular

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Expenses excluding depreciation, amortization and accretion

  

 939,331 

  

  

 967,005 

  

  

 (27,674) 

  

(3%)

  

  

Depreciation, amortization and accretion

  

 140,955 

  

  

 210,371 

  

  

 (69,416) 

  

(33%)

  

  

(Gain) loss on asset disposals, net

  

 4,695 

  

  

 14,453 

  

  

 (9,758) 

  

(68%)

  

  

(Gain) loss on sale of business and other exit costs, net

  

 (5,136) 

  

  

 (3,140) 

  

  

 (1,996) 

  

(64%)

  

  

(Gain) loss on sale of license sales and exchanges

  

 (21,547) 

  

  

 (255,479) 

  

  

 233,932 

  

92%

  

  

  

  

  

 1,058,298 

  

  

 933,210 

  

  

 125,088 

  

13%

  

TDS Telecom

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Expenses excluding depreciation, amortization and accretion

  

 205,825 

  

  

 206,097 

  

  

 (272) 

  

—

  

  

Depreciation, amortization and accretion

  

 58,394 

  

  

 53,149 

  

  

 5,245 

  

10%

  

  

(Gain) loss on asset disposals, net

  

 2,060 

  

  

 336 

  

  

 1,724 

  

>100%

  

  

(Gain) loss on sale of business and other exit costs, net

  

 (156) 

  

  

 — 

  

  

 (156) 

  

N/M

  

  

  

  

  

 266,123 

  

  

 259,582 

  

  

 6,541 

  

3%

  

All Other (1)

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Expenses excluding depreciation and amortization

  

 4,039 

  

  

 8,597 

  

  

 (4,558) 

  

(53%)

  

  

Depreciation and amortization

  

 2,168 

  

  

 2,982 

  

  

 (814) 

  

(27%)

  

  

Loss on impairment of assets

  

 3,802 

  

  

 — 

  

  

 3,802 

  

N/M

  

  

(Gain) loss on asset disposals, net

  

 150 

  

  

 (38) 

  

  

 188 

  

>(100%)

  

  

(Gain) loss on sale of business and other exit costs, net

  

 (1,475) 

  

  

 121 

  

  

 (1,596) 

  

>(100%)

  

  

  

  

  

 8,684 

  

  

 11,662 

  

  

 (2,978) 

  

(26%)

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Total operating expenses

  

 1,333,105 

  

  

 1,204,454 

  

  

 128,651 

  

11%

Operating income (loss)

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

U.S. Cellular

  

 (49,554) 

  

  

 (30,486) 

  

  

 (19,068) 

  

(63%)

  

TDS Telecom

  

 15,766 

  

  

 12,357 

  

  

 3,409 

  

28%

  

All Other  (1)

  

 (2,256) 

  

  

 (2,808) 

  

  

 552 

  

20%

  

  

  

  

  

 (36,044) 

  

  

 (20,937) 

  

  

 (15,107) 

  

(72%)

Investment and other income (expense)

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Equity in earnings of unconsolidated entities

  

 23,767 

  

  

 32,411 

  

  

 (8,644) 

  

(27%)

  

Interest and dividend income

  

 7,194 

  

  

 2,407 

  

  

 4,787 

  

>100%

  

Gain (loss) on investment

  

 — 

  

  

 29 

  

  

 (29) 

  

N/M

  

Interest expense

  

 (27,622) 

  

  

 (25,603) 

  

  

 (2,019) 

  

(8%)

  

Other, net

  

 (164) 

  

  

 169 

  

  

 (333) 

  

>(100%)

  

  

Total investment and other income (expense)

  

 3,175 

  

  

 9,413 

  

  

 (6,238) 

  

(66%)

Loss before income taxes

  

 (32,869) 

  

  

 (11,524) 

  

  

 (21,345) 

  

>(100%)

  

Income tax expense (benefit)

  

 (12,208) 

  

  

 (4,013) 

  

  

 (8,195) 

  

>(100%)

Net loss

  

 (20,661) 

  

  

 (7,511) 

  

  

 (13,150) 

  

>(100%)

  

Less: Net income (loss) attributable to noncontrolling interests, net of tax

  

 (4,120) 

  

  

 (1,454) 

  

  

 (2,666) 

  

>(100%)

Net loss attributable to TDS shareholders

  

 (16,541) 

  

  

 (6,057) 

  

  

 (10,484) 

  

>(100%)

  

TDS Preferred dividend requirement

  

 (12) 

  

  

 (12) 

  

  

 — 

  

—

Net loss available to common shareholders

$

 (16,553) 

  

$

 (6,069) 

  

$

 (10,484) 

  

>(100%)

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Basic weighted average shares outstanding

  

 107,995 

  

  

 108,742 

  

  

 (747) 

  

(1%)

Basic earnings (loss) per share attributable to TDS shareholders

$

 (0.15) 

  

$

 (0.06) 

  

$

 (0.09) 

  

>(100%)

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Diluted weighted average shares outstanding

  

 107,995 

  

  

 108,742 

  

  

 (747) 

  

(1%)

Diluted earnings (loss) per share attributable to TDS shareholders

$

 (0.15) 

  

$

 (0.06) 

  

$

 (0.09) 

  

>(100%)

 

(1)     Consists of TDS corporate, intercompany eliminations and all other business operations not included in the U.S. Cellular and TDS Telecom segments.

N/M – Percentage change not meaningful

 

 

 

8

 

 

 

Telephone and Data Systems, Inc.

Consolidated Statement of Operations Highlights

Twelve Months Ended December 31,

(Unaudited, dollars and shares in thousands, except per share amounts)

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Change

  

  

  

  

2014 

  

2013 

  

Amount

Percent

Operating revenues

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

U.S. Cellular

$

 3,892,747 

  

$

 3,918,836 

  

$

 (26,089) 

  

(1%)

  

TDS Telecom

  

 1,088,312 

  

  

 947,003 

  

  

 141,309 

  

15%

  

All Other (1)

  

 28,379 

  

  

 35,397 

  

  

 (7,018) 

  

(20%)

  

  

  

  

  

 5,009,438 

  

  

 4,901,236 

  

  

 108,202 

  

2%

Operating expenses

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

U.S. Cellular

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Expenses excluding depreciation, amortization and accretion

  

 3,554,494 

  

  

 3,439,830 

  

  

 114,664 

  

3%

  

  

Depreciation, amortization and accretion

  

 605,997 

  

  

 803,781 

  

  

 (197,784) 

  

(25%)

  

  

(Gain) loss on asset disposals, net

  

 21,469 

  

  

 30,606 

  

  

 (9,137) 

  

(30%)

  

  

(Gain) loss on sale of business and other exit costs, net

  

 (32,830) 

  

  

 (246,767) 

  

  

 213,937 

  

87%

  

  

(Gain) loss on license sales and exchanges

  

 (112,993) 

  

  

 (255,479) 

  

  

 142,486 

  

56%

  

  

  

  

  

 4,036,137 

  

  

 3,771,971 

  

  

 264,166 

  

7%

  

TDS Telecom

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Expenses excluding depreciation, amortization and accretion

  

 792,687 

  

  

 699,187 

  

  

 93,500 

  

13%

  

  

Depreciation, amortization and accretion

  

 219,599 

  

  

 202,701 

  

  

 16,898 

  

8%

  

  

Loss on impairment of assets

  

 84,000 

  

  

 — 

  

  

 84,000 

  

N/M

  

  

(Gain) loss on asset disposals, net

  

 4,754 

  

  

 283 

  

  

 4,471 

  

>100%

  

  

(Gain) loss on sale of business and other exit costs, net

  

 (2,357) 

  

  

 — 

  

  

 (2,357) 

  

N/M

  

  

  

  

  

 1,098,683 

  

  

 902,171 

  

  

 196,512 

  

22%

  

All Other (1)

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Expenses excluding depreciation and amortization

  

 30,095 

  

  

 34,077 

  

  

 (3,982) 

  

(12%)

  

  

Depreciation and amortization

  

 10,936 

  

  

 11,595 

  

  

 (659) 

  

(6%)

  

  

Loss on impairment of assets

  

 3,802 

  

  

  ―  

  

  

 3,802 

  

N/M

  

  

(Gain) loss on asset disposals, net

  

 308 

  

  

 (48) 

  

  

 356 

  

>(100%)

  

  

(Gain) loss on sale of business and other exit costs, net (2)

  

 19,341 

  

  

 (53,889) 

  

  

 73,230 

  

>(100%)

  

  

  

  

  

 64,482 

  

  

 (8,265) 

  

  

 72,747 

  

>(100%)

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Total operating expenses

  

 5,199,302 

  

  

 4,665,877 

  

  

 533,425 

  

11%

Operating income (loss)

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

U.S. Cellular

  

 (143,390) 

  

  

 146,865 

  

  

 (290,255) 

  

>(100%)

  

TDS Telecom

  

 (10,371) 

  

  

 44,832 

  

  

 (55,203) 

  

>(100%)

  

All Other  (1)

  

 (36,103) 

  

  

 43,662 

  

  

 (79,765) 

  

>(100%)

  

  

  

  

  

 (189,864) 

  

  

 235,359 

  

  

 (425,223) 

  

>(100%)

Investment and other income (expense)

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Equity in earnings of unconsolidated entities

  

 131,965 

  

  

 132,714 

  

  

 (749) 

  

(1%)

  

Interest and dividend income

  

 16,957 

  

  

 9,092 

  

  

 7,865 

  

87%

  

Gain (loss) on investments

  

  ―  

  

  

 14,547 

  

  

 (14,547) 

  

N/M

  

Interest expense

  

 (111,397) 

  

  

 (98,811) 

  

  

 (12,586) 

  

(13%)

  

Other, net

  

 115 

  

  

 (37) 

  

  

 152 

  

>(100%)

  

  

Total investment and other income (expense)

  

 37,640 

  

  

 57,505 

  

  

 (19,865) 

  

(35%)

Income (loss) before income taxes

  

 (152,224) 

  

  

 292,864 

  

  

 (445,088) 

  

>(100%)

  

Income tax expense (benefit)

  

 (4,932) 

  

  

 126,043 

  

  

 (130,975) 

  

>(100%)

Net income (loss)

  

 (147,292) 

  

  

 166,821 

  

  

 (314,113) 

  

>(100%)

  

Less: Net income (loss) attributable to noncontrolling interests, net of tax

  

 (10,937) 

  

  

 24,894 

  

  

 (35,831) 

  

>(100%)

Net income (loss) attributable to TDS shareholders

  

 (136,355) 

  

  

 141,927 

  

  

 (278,282) 

  

>(100%)

  

TDS Preferred dividend requirement

  

 (49) 

  

  

 (49) 

  

  

 — 

  

—

Net income (loss) available to common shareholders

$

 (136,404) 

  

$

 141,878 

  

$

 (278,282) 

  

>(100%)

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Basic weighted average shares outstanding

  

 108,485 

  

  

 108,490 

  

  

 (5) 

  

—

Basic earnings (loss) per share attributable to TDS shareholders

$

 (1.26) 

  

$

 1.31 

  

$

 (2.57) 

  

>(100%)

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Diluted weighted average shares outstanding

  

 108,485 

  

  

 109,132 

  

  

 (647) 

  

(1%)

Diluted earnings (loss) per share attributable to TDS shareholders

$

 (1.26) 

  

$

 1.29 

  

$

 (2.55) 

  

>(100%)

 

(1)     Consists of TDS corporate, intercompany eliminations and all other business operations not included in the U.S. Cellular and TDS Telecom segments.

(2)     Due to the Airadigm Transaction, TDS recognized expenses of $20.2 million related to exit and disposal activities in 2014.  In 2013, TDS recognized an incremental gain of $53.5 million compared to U.S. Cellular upon closing of the Divestiture Transaction as a result of lower asset basis in the assets disposed.

N/M – Percentage change not meaningful

 

 

 

9

 

 

 

Telephone and Data Systems, Inc.

Consolidated Balance Sheet Highlights

(Unaudited, dollars in thousands)

  

  

  

  

  

  

  

ASSETS

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

December 31,

  

December 31,

  

  

2014 

  

2013 

Current assets

  

  

  

  

  

  

Cash and cash equivalents

$

 471,901 

  

$

 830,014 

  

Short-term investments

  

 —  

  

  

 50,104 

  

Accounts receivable from customers and others

  

 683,681 

  

  

 731,114 

  

Inventory, net

  

 273,707 

  

  

 244,560 

  

Net deferred income tax asset

  

 107,686 

  

  

 106,077 

  

Prepaid expenses

  

 86,506 

  

  

 87,920 

  

Income taxes receivable

  

 113,708 

  

  

 2,397 

  

Other current assets

  

 29,766 

  

  

 35,151 

  

  

  

 1,766,955 

  

  

 2,087,337 

  

  

  

  

  

  

  

Assets held for sale

  

 103,343 

  

  

 16,027 

  

  

  

  

  

  

  

Investments

  

  

  

  

  

  

Licenses

  

 1,453,574 

  

  

 1,423,779 

  

Goodwill

  

 771,352 

  

  

 836,843 

  

Franchise rights

  

 244,300 

  

  

 123,668 

  

Other intangible assets, net

  

 64,499 

  

  

 71,454 

  

Investments in unconsolidated entities

  

 321,729 

  

  

 301,772 

  

Other investments

  

 508 

  

  

 641 

  

  

  

 2,855,962 

  

  

 2,758,157 

  

  

  

  

  

  

  

Property, plant and equipment, net

  

  

  

  

  

  

U.S. Cellular

  

 2,728,217 

  

  

 2,856,520 

  

TDS Telecom

  

 1,093,671 

  

  

 984,634 

  

Other

  

 24,237 

  

  

 36,990 

  

  

  

 3,846,125 

  

  

 3,878,144 

  

  

  

  

  

  

  

Other assets and deferred charges

  

 334,554 

  

  

 164,482 

  

  

  

  

  

  

  

Total assets

$

 8,906,939 

  

$

 8,904,147 

 

 

 

10

 

 

 

Telephone and Data Systems, Inc.

Consolidated Balance Sheet Highlights

(Unaudited, dollars in thousands)

  

  

  

  

  

  

  

  

  

LIABILITIES AND EQUITY

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

December 31,

  

December 31,

  

  

  

  

2014 

  

2013 

Current liabilities

  

  

  

  

  

  

  

Current portion of long-term debt

$

 808 

  

$

 1,646 

  

  

Accounts payable

  

 387,125 

  

  

 496,069 

  

  

Customer deposits and deferred revenues

  

 324,318 

  

  

 289,445 

  

  

Accrued interest

  

 7,919 

  

  

 6,673 

  

  

Accrued taxes

  

 46,734 

  

  

 70,518 

  

  

Accrued compensation

  

 114,549 

  

  

 115,031 

  

  

Other current liabilities

  

 181,803 

  

  

 212,374 

  

  

  

  

  

 1,063,256 

  

  

 1,191,756 

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Liabilities held for sale

  

 21,643 

  

  

 — 

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Deferred liabilities and credits

  

  

  

  

  

  

  

Net deferred income tax liability

  

 941,519 

  

  

 862,975 

  

  

Other deferred liabilities and credits

  

 430,774 

  

  

 458,709 

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Long-term debt

  

 1,993,586 

  

  

 1,720,074 

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Noncontrolling interests with redemption features

  

 1,150 

  

  

 536 

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Equity

  

  

  

  

  

  

TDS shareholders' equity

  

  

  

  

  

  

  

Series A Common and Common Shares, par value $.01

  

 1,327 

  

  

 1,327 

  

  

Capital in excess of par value

  

 2,336,511 

  

  

 2,308,807 

  

  

Treasury shares, at cost

  

 (748,199) 

  

  

 (721,354) 

  

  

Accumulated other comprehensive loss

  

 6,452 

  

  

 (569) 

  

  

Retained earnings

  

 2,330,187 

  

  

 2,529,626 

  

  

  

   Total TDS shareholders' equity

  

 3,926,278 

  

  

 4,117,837 

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Preferred shares

  

 824 

  

  

 824 

  

Noncontrolling interests

  

 527,909 

  

  

 551,436 

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Total equity

  

 4,455,011 

  

  

 4,670,097 

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Total liabilities and equity

$

 8,906,939 

  

$

 8,904,147 

 

 

 

11

 

 

 

Balance Sheet Highlights

December 31, 2014

(Unaudited, dollars in thousands)

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

U.S.

  

TDS

  

TDS Corporate

  

Intercompany

  

TDS

  

  

  

Cellular

  

Telecom

  

& Other

  

Eliminations

  

Consolidated

Cash and cash equivalents

$

 211,513 

  

$

 71,999 

  

$

 188,389 

  

$

 ― 

  

$

 471,901 

Affiliated cash investments

  

 ― 

  

  

 332,334 

  

  

 ― 

  

  

 (332,334) 

  

  

 ― 

  

  

$

 211,513 

  

$

 404,333 

  

$

 188,389 

  

$

 (332,334) 

  

$

 471,901 

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Licenses, goodwill and other intangible assets

$

 1,813,589 

  

$

 857,864 

  

$

 (137,728) 

  

$

 ― 

  

$

 2,533,725 

Investment in unconsolidated entities

  

 283,014 

  

  

 3,804 

  

  

 39,657 

  

  

 (4,746) 

  

  

 321,729 

Long-term and other investments

  

 ― 

  

  

 508 

  

  

 ― 

  

  

 ― 

  

  

 508 

  

  

  

$

 2,096,603 

  

$

 862,176 

  

$

 (98,071) 

  

$

 (4,746) 

  

$

 2,855,962 

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Property, plant and equipment, net

$

 2,728,217 

  

$

 1,093,671 

  

$

 24,478 

  

$

 (241) 

  

$

 3,846,125 

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Long-term debt:

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Current portion

$

 46 

  

$

 32 

  

$

 730 

  

$

 ― 

  

$

 808 

  

Non-current portion

  

 1,151,819 

  

  

 1,435 

  

  

 840,332 

  

  

 ― 

  

  

 1,993,586 

  

  

  

$

 1,151,865 

  

$

 1,467 

  

$

 841,062 

  

$

 ― 

  

$

 1,994,394 

 

 

 

12

 

 

 

 

Telephone and Data Systems, Inc.

Schedule of Cash and Cash Equivalents and Investments

(Unaudited, dollars in thousands)

 

The following table presents TDS’ cash and cash equivalents and investments at December 31, 2014 and December 31, 2013.

 

  

  

December 31,

  

December 31,

  

2014 

  

2013 

  

  

  

  

  

  

  

Cash and cash equivalents

$

 471,901 

  

$

 830,014 

  

  

  

  

  

  

  

Amounts included in short-term investments (1) (2)

  

  

  

  

  

  

U.S. Treasury Notes

  

 — 

  

  

 50,104 

  

  

  

  

  

  

  

Total cash and cash equivalents and investments

$

 471,901 

  

$

 880,118 

 

(1)     Designated as held-to-maturity investments and are recorded at amortized cost in the Consolidated Balance Sheet.

(2)     Maturities are less than twelve months from the respective balance sheet dates.

 

 

 

13

 

 

 

Telephone and Data Systems, Inc.

Consolidated Statement of Cash Flows

Twelve Months Ended December 31,

(Unaudited, dollars in thousands)

  

  

  

  

  

2014 

  

2013 

Cash flows from operating activities

  

  

  

  

  

  

Net income (loss)

$

 (147,292) 

  

$

 166,821 

  

  

Add (deduct) adjustments to reconcile net income to cash flows

  from operating activities

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Depreciation, amortization and accretion

  

 836,532 

  

  

 1,018,077 

  

  

  

  

Bad debts expense

  

 107,861 

  

  

 105,629 

  

  

  

  

Stock-based compensation expense

  

 35,793 

  

  

 30,338 

  

  

  

  

Deferred income taxes, net

  

 71,713 

  

  

 (67,150) 

  

  

  

  

Equity in earnings of unconsolidated entities

  

 (131,965) 

  

  

 (132,714) 

  

  

  

  

Distributions from unconsolidated entities

  

 112,349 

  

  

 127,929 

  

  

  

  

Loss on impairment of assets

  

 87,802 

  

  

 — 

  

  

  

  

(Gain) loss on asset disposals, net

  

 26,531 

  

  

 30,841 

  

  

  

  

(Gain) loss on sale of business and other exit costs, net

  

 (15,846) 

  

  

 (300,656) 

  

  

  

  

(Gain) loss on license sales and exchanges

  

 (112,993) 

  

  

 (255,479) 

  

  

  

  

(Gain) loss on investments

  

 — 

  

  

 (14,547) 

  

  

  

  

Noncash interest expense

  

 1,642 

  

  

 2,463 

  

  

  

  

Other operating activities

  

 (641) 

  

  

 612 

  

  

Changes in assets and liabilities from operations

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Accounts receivable

  

 17,629 

  

  

 (293,729) 

  

  

  

  

Equipment installment plans receivable

  

 (188,829) 

  

  

 (591) 

  

  

  

  

Inventory

  

 (29,149) 

  

  

 (83,536) 

  

  

  

  

Accounts payable

  

 (117,264) 

  

  

 86,028 

  

  

  

  

Customer deposits and deferred revenues

  

 33,952 

  

  

 66,460 

  

  

  

  

Accrued taxes

  

 (122,921) 

  

  

 17,388 

  

  

  

  

Accrued interest

  

 1,277 

  

  

 380 

  

  

  

  

Other assets and liabilities

  

 (71,369) 

  

  

 (9,954) 

  

  

  

  

  

  

 394,812 

  

  

 494,610 

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Cash flows from investing activities

  

  

  

  

  

  

Cash used for additions to property, plant and equipment

  

 (799,496) 

  

  

 (883,797) 

  

Cash paid for acquisitions and licenses

  

 (295,253) 

  

  

 (314,570) 

  

Cash received from divestitures

  

 187,645 

  

  

 811,120 

  

Cash received for investments

  

 50,000 

  

  

 115,000 

  

Federal Communications Commission deposit

  

 (60,000) 

  

  

 — 

  

Other investing activities

  

 7,360 

  

  

 11,594 

  

  

  

  

  

  

 (909,744) 

  

  

 (260,653) 

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Cash flows from financing activities

  

  

  

  

  

  

Issuance of long-term debt

  

 275,000 

  

  

 37 

  

Repayment of borrowing under revolving credit facility

  

 (150,000) 

  

  

 — 

  

Borrowing under revolving credit facility

  

 150,000 

  

  

 — 

  

TDS Common Shares reissued for benefit plans, net of tax payments

  

 (2,019) 

  

  

 9,654 

  

U.S. Cellular Common Shares reissued for benefit plans, net of tax payments

  

 830 

  

  

 5,784 

  

Repurchase of TDS Common Shares

  

 (39,096) 

  

  

 (9,692) 

  

Repurchase of U.S. Cellular Common Shares

  

 (18,943) 

  

  

 (18,544) 

  

Dividends paid to TDS shareholders

  

 (58,040) 

  

  

 (55,293) 

  

U.S. Cellular dividends paid to noncontrolling public shareholders

  

 — 

  

  

 (75,235) 

  

Payment of debt issuance costs

  

 (10,215) 

  

  

 (23) 

  

Distributions to noncontrolling interests

  

 (627) 

  

  

 (3,766) 

  

Payments to acquire additional interest in subsidiaries

  

 — 

  

  

 (4,505) 

  

Other financing activities

  

 9,929 

  

  

 7,159 

  

  

  

  

  

  

 156,819 

  

  

 (144,424) 

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Net increase (decrease) in cash and cash equivalents

  

 (358,113) 

  

  

 89,533 

Cash and cash equivalents

  

  

  

  

  

  

Beginning of period

  

 830,014 

  

  

 740,481 

  

End of period

$

 471,901 

  

$

 830,014 

 

 

 

14

 

 

 

TDS Telecom Highlights

Three Months Ended December 31,

(Unaudited, dollars in thousands)

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Change

  

  

  

  

2014 

  

2013 

  

Amount

  

Percent

Wireline

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Operating revenues

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Residential

$

 73,537 

  

$

 73,045 

  

$

 492 

  

1%

  

Commercial

  

 56,676 

  

  

 58,387 

  

  

 (1,711) 

  

(3%)

  

Wholesale

  

 49,493 

  

  

 48,747 

  

  

 746 

  

2%

  

  

Total service revenues

  

 179,706 

  

  

 180,179 

  

  

 (473) 

  

—

  

Equipment sales

  

 427 

  

  

 820 

  

  

 (393) 

  

(48%)

  

  

  

  

  

 180,133 

  

  

 180,999 

  

  

 (866) 

  

—

Operating expenses

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Cost of services

  

 64,101 

  

  

 67,159 

  

  

 (3,058) 

  

(5%)

  

Cost of equipment sold

  

 543 

  

  

 786 

  

  

 (243) 

  

(31%)

  

Selling, general and administrative expenses

  

 49,101 

  

  

 52,771 

  

  

 (3,670) 

  

(7%)

  

Depreciation, amortization and accretion

  

 43,123 

  

  

 41,516 

  

  

 1,607 

  

4%

  

(Gain) loss on asset disposals, net

  

 589 

  

  

 306 

  

  

 283 

  

92%

  

(Gain) loss on sale of business and other exit costs, net

  

 (156) 

  

  

 — 

  

  

 (156) 

  

N/M

  

  

  

  

  

 157,301 

  

  

 162,538 

  

  

 (5,237) 

  

(3%)

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Operating income

$

 22,832 

  

$

 18,461 

  

$

 4,371 

  

24%

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Cable

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Operating revenues

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Residential

$

 34,588 

  

$

 17,374 

  

$

 17,214 

  

99%

  

Commercial

  

 8,761 

  

  

 4,147 

  

  

 4,614 

  

>100%

  

  

  

  

 43,349 

  

  

 21,521 

  

  

 21,828 

  

>100%

Operating expenses

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Cost of services

  

 19,265 

  

  

 10,547 

  

  

 8,718 

  

83%

  

Selling, general and administrative expenses

  

 13,564 

  

  

 5,870 

  

  

 7,694 

  

>100%

  

Depreciation, amortization and accretion

  

 8,554 

  

  

 4,657 

  

  

 3,897 

  

84%

  

(Gain) loss on asset disposals, net

  

 1,366 

  

  

 28 

  

  

 1,338 

  

>100%

  

  

  

  

  

 42,749 

  

  

 21,102 

  

  

 21,647 

  

>100%

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Operating income

$

 600 

  

$

 419 

  

$

 181 

  

43%

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

HMS

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Operating revenues

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Service revenues

$

 27,009 

  

$

 26,470 

  

$

 539 

  

2%

  

Equipment sales

  

 33,136 

  

  

 43,481 

  

  

 (10,345) 

  

(24%)

  

  

  

  

  

 60,145 

  

  

 69,951 

  

  

 (9,806) 

  

(14%)

Operating expenses

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Cost of services

  

 19,703 

  

  

 17,381 

  

  

 2,322 

  

13%

  

Cost of equipment sold

  

 28,201 

  

  

 36,516 

  

  

 (8,315) 

  

(23%)

  

Selling, general and administrative expenses

  

 13,085 

  

  

 15,599 

  

  

 (2,514) 

  

(16%)

  

Depreciation, amortization and accretion

  

 6,717 

  

  

 6,976 

  

  

 (259) 

  

(4%)

  

(Gain) loss on asset disposals, net

  

 105 

  

  

 2 

  

  

 103 

  

>100%

  

  

  

  

  

 67,811 

  

  

 76,474 

  

  

 (8,663) 

  

(11%)

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Operating loss

$

 (7,666) 

  

$

 (6,523) 

  

$

 (1,143) 

  

(18%)

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Intercompany revenues

$

 (1,738) 

  

$

 (532) 

  

$

 (1,206) 

  

>(100)%

Intercompany expenses

  

 (1,738) 

  

  

 (532) 

  

  

 (1,206) 

  

>(100)%

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Total TDS Telecom operating income

$

 15,766 

  

$

 12,357 

  

$

 3,409 

  

28%

 

 

 

15

 

 

 

TDS Telecom Highlights

Twelve Months Ended December 31,

(Unaudited, dollars in thousands)

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Change

  

  

  

  

2014 

  

2013 

  

Amount

  

Percent

Wireline

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Operating revenues

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Residential

$

 293,302 

  

$

 293,217 

  

$

 85 

  

—

  

Commercial

  

 229,308 

  

  

 229,715 

  

  

 (407) 

  

—

  

Wholesale

  

 191,976 

  

  

 200,440 

  

  

 (8,464) 

  

(4%)

  

  

Total service revenues

  

 714,586 

  

  

 723,372 

  

  

 (8,786) 

  

(1%)

  

Equipment sales

  

 1,836 

  

  

 3,195 

  

  

 (1,359) 

  

(43%)

  

  

  

  

  

 716,422 

  

  

 726,567 

  

  

 (10,145) 

  

(1%)

Operating expenses

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Cost of services

  

 256,878 

  

  

 266,635 

  

  

 (9,757) 

  

(4%)

  

Cost of equipment sold

  

 2,336 

  

  

 3,831 

  

  

 (1,495) 

  

(39%)

  

Selling, general and administrative expenses

  

 189,956 

  

  

 220,097 

  

  

 (30,141) 

  

(14%)

  

Depreciation, amortization and accretion

  

 169,044 

  

  

 170,868 

  

  

 (1,824) 

  

(1%)

  

(Gain) loss on asset disposals, net

  

 2,091 

  

  

 130 

  

  

 1,961 

  

>100%

  

(Gain) loss on sale of business and other exit costs, net

  

 (2,357) 

  

  

 — 

  

  

 (2,357) 

  

N/M

  

  

  

  

  

 617,948 

  

  

 661,561 

  

  

 (43,613) 

  

(7%)

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Operating income

$

 98,474 

  

$

 65,006 

  

$

 33,468 

  

51%

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Cable

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Operating revenues

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Residential

$

 93,985 

  

$

 29,016 

  

$

 64,969 

  

>100%

  

Commercial

  

 22,870 

  

  

 6,867 

  

  

 16,003 

  

>100%

  

  

  

  

 116,855 

  

  

 35,883 

  

  

 80,972 

  

>100%

Operating expenses

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Cost of services

  

 54,265 

  

  

 17,274 

  

  

 36,991 

  

>100%

  

Selling, general and administrative expenses

  

 36,175 

  

  

 11,054 

  

  

 25,121 

  

>100%

  

Depreciation, amortization and accretion

  

 23,643 

  

  

 7,571 

  

  

 16,072 

  

>100%

  

(Gain) loss on asset disposals, net

  

 2,482 

  

  

 28 

  

  

 2,454 

  

>100%

  

  

  

  

  

 116,565 

  

  

 35,927 

  

  

 80,638 

  

>100%

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Operating income (loss)

$

 290 

  

$

 (44) 

  

$

 334 

  

>100%

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

HMS

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Operating revenues

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Service revenues

$

 109,766 

  

$

 94,875 

  

$

 14,891 

  

16%

  

Equipment sales

  

 148,966 

  

  

 90,741 

  

  

 58,225 

  

64%

  

  

  

  

  

 258,732 

  

  

 185,616 

  

  

 73,116 

  

39%

Operating expenses

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Cost of services

  

 77,392 

  

  

 60,423 

  

  

 16,969 

  

28%

  

Cost of equipment sold

  

 126,362 

  

  

 75,991 

  

  

 50,371 

  

66%

  

Selling, general and administrative expenses

  

 53,020 

  

  

 44,945 

  

  

 8,075 

  

18%

  

Depreciation, amortization and accretion

  

 26,912 

  

  

 24,262 

  

  

 2,650 

  

11%

  

Loss on impairment of assets

  

 84,000 

  

  

 — 

  

  

 84,000 

  

N/M

  

(Gain) loss on asset disposals, net

  

 181 

  

  

 125 

  

  

 56 

  

45%

  

  

  

  

  

 367,867 

  

  

 205,746 

  

  

 162,121 

  

79%

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Operating loss

$

 (109,135) 

  

$

 (20,130) 

  

$

 (89,005) 

  

>(100)%

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Intercompany revenues

$

 (3,697) 

  

$

 (1,063) 

  

$

 (2,634) 

  

>(100)%

Intercompany expenses

  

 (3,697) 

  

  

 (1,063) 

  

  

 (2,634) 

  

>(100)%

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Total TDS Telecom operating income (loss)

$

 (10,371) 

  

$

 44,832 

  

$

 (55,203) 

  

>(100)%

 

 

 

16

 

 

 

Telephone and Data Systems, Inc.

Financial Measures and Reconciliations

(Unaudited, dollars in thousands)

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

TDS Consolidated

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Three Months Ended

  

Twelve Months Ended

  

  

  

  

December 31,

  

December 31,

  

  

2014 

  

2013 

  

2014 

  

2013 

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

Cash flows from operating activities

  

$

 (101,399) 

  

$

 56,710 

  

$

 394,812 

  

$

 494,610 

  

Add: Sprint Cost Reimbursement

  

  

 19,085 

  

  

 9,429 

  

  

 71,097 

  

  

 10,560 

  

Less: Cash used for additions to property,

   plant and equipment

  

  

 245,778 

  

  

 252,427 

  

  

 799,496 

  

  

 883,797 

  

  

Adjusted free cash flow (1)

  

$

 (328,092) 

  

$

 (186,288) 

  

$

 (333,587) 

  

$

 (378,627) 

 

(1)     Adjusted free cash flow is defined as Cash flows from operating activities (which includes cash outflows related to the Sprint decommissioning), as adjusted for cash proceeds from the Sprint Cost Reimbursement (which are included in Cash flows from investing activities in the Consolidated Statement of Cash Flows), less Cash used for additions to property, plant and equipment. Adjusted free cash flow is a non-GAAP financial measure which TDS believes may be useful to investors and other users of its financial information in evaluating the amount of cash generated by business operations (including cash proceeds from the Sprint Cost Reimbursement), after Cash used for additions to property, plant and equipment.

 

 

 

17