EX-99.2 3 a51455832ex99_2.htm EXHIBIT 99.2
Exhibit 99.2
 
 
 
 
 
Supplemental Financial Information
Third Quarter 2016
 
 
 

 
 
Table of Contents
PRIMERICA, INC.
Financial Supplement

 
   Page
 
     
Preface, definition of Non-GAAP financial measures 
 3
 
     
Condensed balance sheets and reconciliation of balance sheet non-GAAP to GAAP financial measures
 4
 
     
Financial results and other statistical data 
 5
 
     
Statements of income 
 6
 
     
Reconciliation of statement of income non-GAAP to GAAP financial measures
 7
 
     
Segment operating results 
 8
 
        Term Life Insurance segment - financial results, key statistics, and financial analysis 
 9-10
 
        Investment and Savings Products segment - financial results, financial analysis, and key statistics 
 11-12
 
     
Investment portfolio 
 13-15
 
     
Five-year historical key statistics 
 16
 
 
 

This document may contain forward-looking statements and information.  Additional information and factors that could cause actual results to differ materially from any forward-looking statements or information in this document is available in our Form 10-K for the year ended December 31, 2015.
2 of 16

 
Preface
PRIMERICA, INC.
Financial Supplement

 
THIRD QUARTER 2016
 

This document is a financial supplement to our third quarter 2016 earnings release.  It is designed to enable comprehensive analysis of our ongoing business using the same core metrics that our management utilizes in assessing our business and making strategic and operational decisions.  Throughout this document we provide financial information that is derived from our U.S. GAAP financial statements and adjusted for three different purposes, as follows:
 
 
 
Operating adjustments exclude the impact of realized investment gains and losses. We exclude realized investment gains and losses in measuring operating revenues to eliminate period-over-period fluctuations that may obscure comparisons of operating results due to items such as the timing of recognizing gains and losses and other factors prior to an invested asset's maturity that are not directly associated with the Company's insurance operations.
 
Adjusted stockholders’ equity refers to the removal of the impact of net unrealized gains and losses on invested assets. We exclude unrealized investment gains and losses in measuring adjusted stockholders' equity as unrealized gains and losses from the Company's invested assets are largely caused by market movements in interest rates and credit spreads that do not necessarily correlate with the cash flows we will ultimately realize when an invested asset matures or is disposed.
 
IPO coinsurance transactions adjustments relate to transactions in the first quarter of 2010, where we reinsured between 80% and 90% of our business that was in-force at year-end 2009 to entities then affiliated with Citigroup Inc. (“Citi”) that were executed concurrent with our IPO. We exclude amounts ceded under the IPO coinsurance transactions in measuring adjusted direct premiums and other ceded premiums to present meaningful comparisons of the actual premiums economically maintained by the Company. Amounts ceded under the IPO coinsurance transactions will continue to decline over time as policies terminate within this block of business.
 
 
Management utilizes certain non-GAAP financial measures in managing the business and believes they present relevant and meaningful analytical metrics for evaluating the ongoing business.  Reconciliations of non-GAAP to GAAP financial measures are included in this financial supplement.
 
Certain items throughout this supplement may not add due to rounding and as such, may not agree to other public reporting of the respective item.  Certain items throughout this supplement are noted as ‘na’ to indicate not applicable.  Certain variances are noted as ‘nm’ to indicate not meaningful.  Certain reclassifications have been made to prior-period amounts to conform to current-period reporting classifications. These reclassifications had no impact on net income or total stockholders’ equity.
3 of 16

 
Condensed Balance Sheets and Reconciliation of Balance Sheet Non-GAAP to GAAP Financial Measures
   PRIMERICA, INC.
Financial Supplement

 
(Dollars in thousands)
 
Dec 31,
2014
   
Mar 31,
2015
   
Jun 30,
2015
   
Sep 30,
2015
   
Dec 31,
2015
   
Mar 31,
2016
   
Jun 30,
2016
   
Sep 30,
2016
 
Condensed Balance Sheets
                                               
Assets:
                                               
Investments and cash excluding securities held to maturity
 
$
2,040,313
   
$
2,053,392
   
$
1,963,702
   
$
1,924,636
   
$
1,965,576
   
$
1,968,419
   
$
2,027,735
   
$
2,047,095
 
Securities held to maturity
   
220,000
     
238,000
     
328,000
     
356,000
     
365,220
     
404,860
     
431,000
     
454,000
 
Total investments and cash
   
2,260,313
     
2,291,392
     
2,291,702
     
2,280,636
     
2,330,796
     
2,373,279
     
2,458,735
     
2,501,095
 
Due from reinsurers
   
4,115,533
     
4,094,456
     
4,137,425
     
4,103,949
     
4,110,628
     
4,160,266
     
4,147,284
     
4,161,537
 
Deferred policy acquisition costs
   
1,351,180
     
1,377,022
     
1,430,508
     
1,465,175
     
1,500,259
     
1,559,833
     
1,619,236
     
1,672,454
 
Other assets
   
568,600
     
569,990
     
593,107
     
625,289
     
605,200
     
656,871
     
669,723
     
685,779
 
Separate account assets
   
2,440,303
     
2,386,265
     
2,324,980
     
2,086,598
     
2,063,899
     
2,264,108
     
2,311,124
     
2,347,816
 
Total assets
 
$
10,735,929
   
$
10,719,124
   
$
10,777,724
   
$
10,561,648
   
$
10,610,782
   
$
11,014,358
   
$
11,206,101
   
$
11,368,681
 
                                                                 
Liabilities:
                                                               
Future policy benefits
 
$
5,264,608
   
$
5,289,016
   
$
5,361,580
   
$
5,388,042
   
$
5,431,711
   
$
5,518,834
   
$
5,581,043
   
$
5,629,967
 
Other policy liabilities
   
591,719
     
577,951
     
587,687
     
578,322
     
594,908
     
597,057
     
587,565
     
596,015
 
Income taxes
   
140,467
     
157,684
     
156,212
     
152,314
     
148,125
     
177,457
     
199,985
     
215,454
 
Other liabilities
   
412,159
     
403,724
     
386,194
     
398,821
     
417,910
     
420,038
     
424,051
     
436,621
 
Notes payable
   
372,187
     
372,278
     
372,369
     
372,460
     
372,552
     
372,643
     
372,735
     
372,827
 
Surplus note
   
219,147
     
237,162
     
327,176
     
355,190
     
364,424
     
404,079
     
430,233
     
453,247
 
Payable under securities lending
   
50,211
     
55,622
     
63,898
     
83,220
     
71,482
     
87,383
     
91,901
     
95,843
 
Separate account liabilities
   
2,440,303
     
2,386,265
     
2,324,980
     
2,086,598
     
2,063,899
     
2,264,108
     
2,311,124
     
2,347,816
 
Total liabilities
   
9,490,803
     
9,479,702
     
9,580,097
     
9,414,968
     
9,465,010
     
9,841,598
     
9,998,636
     
10,147,790
 
Stockholders’ equity:
                                                               
Common stock ($0.01 par value) (1)
   
522
     
516
     
501
     
486
     
483
     
473
     
466
     
460
 
Paid-in capital
   
353,335
     
323,996
     
259,937
     
195,314
     
180,250
     
137,857
     
102,824
     
66,510
 
Retained earnings
   
795,741
     
830,624
     
871,440
     
912,749
     
952,804
     
989,685
     
1,040,860
     
1,090,388
 
Treasury stock
   
     
     
     
     
     
     
     
 
Accumulated other comprehensive income (loss), net:
                                                               
Net unrealized investment gains (losses) not other-than-temporarily impaired
   
74,307
     
83,401
     
61,742
     
49,889
     
32,106
     
48,747
     
68,473
     
71,827
 
Net unrealized investment losses other-than-temporarily impaired
   
(461
)
   
(461
)
   
(461
)
   
(73
)
   
(71
)
   
(70
)
   
(68
)
   
(66
)
Cumulative translation adjustment
   
21,682
     
1,346
     
4,468
     
(11,684
)
   
(19,801
)
   
(3,933
)
   
(5,091
)
   
(8,227
)
Total stockholders’ equity
   
1,245,126
     
1,239,422
     
1,197,626
     
1,146,680
     
1,145,772
     
1,172,759
     
1,207,465
     
1,220,891
 
Total liabilities and stockholders' equity
 
$
10,735,929
   
$
10,719,124
   
$
10,777,724
   
$
10,561,648
   
$
10,610,782
   
$
11,014,358
   
$
11,206,101
   
$
11,368,681
 
                                                                 
Reconciliation of Adjusted Stockholders' Equity to Total Stockholders' Equity
                                                               
Adjusted stockholders' equity
 
$
1,171,280
   
$
1,156,482
   
$
1,136,345
   
$
1,096,864
   
$
1,113,736
   
$
1,124,082
   
$
1,139,060
   
$
1,149,131
 
Reconciling items:
                                                               
Net unrealized investment gains (losses) not other-than-temporarily impaired
   
74,307
     
83,401
     
61,742
     
49,889
     
32,106
     
48,747
     
68,473
     
71,827
 
Net unrealized investment losses other-than-temporarily impaired
   
(461
)
   
(461
)
   
(461
)
   
(73
)
   
(71
)
   
(70
)
   
(68
)
   
(66
)
Total reconciling items
   
73,846
     
82,940
     
61,281
     
49,816
     
32,036
     
48,678
     
68,405
     
71,760
 
Total stockholders’ equity
 
$
1,245,126
   
$
1,239,422
   
$
1,197,626
   
$
1,146,680
   
$
1,145,772
   
$
1,172,759
   
$
1,207,465
   
$
1,220,891
 
                                                                 
Adjusted Stockholders' Equity Rollforward
                                                               
Balance, beginning of period
 
$
1,216,813
   
$
1,171,280
   
$
1,156,482
   
$
1,136,345
   
$
1,096,864
   
$
1,113,736
   
$
1,124,082
   
$
1,139,060
 
Net Income
   
45,466
     
43,401
     
49,173
     
49,350
     
47,948
     
45,176
     
59,326
     
58,038
 
Shareholder dividends
   
(6,462
)
   
(8,517
)
   
(8,357
)
   
(8,042
)
   
(7,893
)
   
(8,295
)
   
(8,151
)
   
(8,511
)
Retirement of shares and warrants
   
(82,447
)
   
(44,789
)
   
(70,999
)
   
(71,433
)
   
(20,538
)
   
(52,988
)
   
(41,330
)
   
(41,012
)
Net foreign currency translation adjustment
   
(8,600
)
   
(20,336
)
   
3,121
     
(16,152
)
   
(8,116
)
   
15,867
     
(1,157
)
   
(3,136
)
Other, net
   
6,510
     
15,444
     
6,925
     
6,795
     
5,471
     
10,585
     
6,290
     
4,692
 
Balance, end of period
 
$
1,171,280
   
$
1,156,482
   
$
1,136,345
   
$
1,096,864
   
$
1,113,736
   
$
1,124,082
   
$
1,139,060
   
$
1,149,131
 
                                                                 
Deferred Policy Acquisition Costs Rollforward
                                                               
Balance, beginning of period
 
$
1,321,415
   
$
1,351,180
   
$
1,377,022
   
$
1,430,508
   
$
1,465,175
   
$
1,500,259
   
$
1,559,833
   
$
1,619,236
 
General expenses deferred
   
8,171
     
7,953
     
8,554
     
8,396
     
7,951
     
8,443
     
9,138
     
9,202
 
Commission costs deferred
   
67,980
     
70,389
     
78,799
     
79,787
     
77,810
     
81,174
     
89,783
     
91,783
 
Amortization of deferred policy acquisition costs
   
(39,544
)
   
(36,213
)
   
(36,383
)
   
(40,797
)
   
(44,334
)
   
(43,129
)
   
(38,720
)
   
(45,428
)
Foreign currency impact and other, net
   
(6,842
)
   
(16,287
)
   
2,516
     
(12,718
)
   
(6,343
)
   
13,086
     
(798
)
   
(2,339
)
Balance, end of period
 
$
1,351,180
   
$
1,377,022
   
$
1,430,508
   
$
1,465,175
   
$
1,500,259
   
$
1,559,833
   
$
1,619,236
   
$
1,672,454
 

(1)
Outstanding common shares exclude restricted stock units.
4 of 16

Financial Results and Other Statistical Data
PRIMERICA, INC.
Financial Supplement

 
                                             
YOY Q3
               
YOY YTD
 
(Dollars in thousands, except per-share data)
   
Q1
2015
     
Q2
2015
     
Q3
2015
     
Q4
2015
     
Q1
2016
     
Q2
2016
     
Q3
2016
   

Change
   
%
Change
   
YTD
2015
   
YTD
2016
   
$
Change
   
%
Change
 
Earnings per Share
                                                                                           
Basic earnings per share:
                                                                                           
Weighted-average common shares and fully vested equity awards
   
52,642,881
     
51,786,679
     
50,081,730
     
49,061,165
     
48,549,580
     
47,657,649
     
47,008,203
     
(3,073,527
)
   
-6.1
%
   
51,494,382
     
47,735,812
     
(3,758,570
)
   
-7.3
%
                                                                                                         
Net income
 
$
43,401
   
$
49,173
   
$
49,350
   
$
47,948
   
$
45,176
   
$
59,326
   
$
58,038
   
$
8,688
     
17.6
%
 
$
141,924
   
$
162,540
   
$
20,616
     
14.5
%
Less income attributable to unvested participating securities
   
(444
)
   
(366
)
   
(379
)
   
(374
)
   
(370
)
   
(491
)
   
(494
)
   
(114
)
   
-30.2
%
   
(1,197
)
   
(1,353
)
   
(157
)
   
-13.1
%
Net income used in computing basic EPS
 
$
42,956
   
$
48,806
   
$
48,971
   
$
47,574
   
$
44,806
   
$
58,835
   
$
57,544
   
$
8,573
     
17.5
%
 
$
140,727
   
$
161,187
   
$
20,460
     
14.5
%
Basic earnings per share
 
$
0.82
   
$
0.94
   
$
0.98
   
$
0.97
   
$
0.92
   
$
1.23
   
$
1.22
   
$
0.25
     
25.2
%
 
$
2.73
   
$
3.38
   
$
0.64
     
23.6
%
                                                                                                         
Net operating income
 
$
42,566
   
$
48,791
   
$
49,521
   
$
50,174
   
$
45,680
   
$
57,104
   
$
58,061
   
$
8,540
     
17.2
%
 
$
140,878
   
$
160,845
   
$
19,968
     
14.2
%
Less operating income attributable to unvested participating securities
   
(436
)
   
(363
)
   
(381
)
   
(392
)
   
(375
)
   
(472
)
   
(494
)
   
(113
)
   
-29.7
%
   
(1,188
)
   
(1,339
)
   
(152
)
   
-12.8
%
Net operating income used in computing basic operating EPS
 
$
42,131
   
$
48,427
   
$
49,140
   
$
49,782
   
$
45,306
   
$
56,632
   
$
57,567
   
$
8,427
     
17.1
%
 
$
139,690
   
$
159,506
   
$
19,816
     
14.2
%
Basic operating income per share
 
$
0.80
   
$
0.94
   
$
0.98
   
$
1.01
   
$
0.93
   
$
1.19
   
$
1.22
   
$
0.24
     
24.8
%
 
$
2.71
   
$
3.34
   
$
0.63
     
23.2
%
                                                                                                         
Diluted earnings per share:
                                                                                                       
Weighted-average common shares and fully vested equity awards
   
52,642,881
     
51,786,679
     
50,081,730
     
49,061,165
     
48,549,580
     
47,657,649
     
47,008,203
     
(3,073,527
)
   
-6.1
%
   
51,494,382
     
47,735,812
     
(3,758,570
)
   
-7.3
%
Dilutive impact of contingently issuable shares
   
48,104
     
25,292
     
21,792
     
31,685
     
24,090
     
49,680
     
42,632
     
20,840
     
95.6
%
   
31,729
     
38,800
     
7,071
     
22.3
%
Shares used to calculate diluted EPS
   
52,690,985
     
51,811,971
     
50,103,522
     
49,092,850
     
48,573,670
     
47,707,329
     
47,050,835
     
(3,052,687
)
   
-6.1
%
   
51,526,111
     
47,774,612
     
(3,751,499
)
   
-7.3
%
                                                                                                         
Net income
 
$
43,401
   
$
49,173
   
$
49,350
   
$
47,948
   
$
45,176
   
$
59,326
   
$
58,038
   
$
8,688
     
17.6
%
 
$
141,924
   
$
162,540
   
$
20,616
     
14.5
%
Less income attributable to unvested participating securities
   
(444
)
   
(366
)
   
(379
)
   
(374
)
   
(370
)
   
(490
)
   
(493
)
   
(114
)
   
-30.1
%
   
(1,196
)
   
(1,352
)
   
(156
)
   
-13.1
%
Net income used in computing diluted EPS
 
$
42,957
   
$
48,807
   
$
48,971
   
$
47,574
   
$
44,806
   
$
58,835
   
$
57,544
   
$
8,574
     
17.5
%
 
$
140,728
   
$
161,188
   
$
20,460
     
14.5
%
Diluted earnings per share
 
$
0.82
   
$
0.94
   
$
0.98
   
$
0.97
   
$
0.92
   
$
1.23
   
$
1.22
   
$
0.25
     
25.1
%
 
$
2.73
   
$
3.37
   
$
0.64
     
23.5
%
                                                                                                         
Net operating income
 
$
42,566
   
$
48,791
   
$
49,521
   
$
50,174
   
$
45,680
   
$
57,104
   
$
58,061
   
$
8,540
     
17.2
%
 
$
140,878
   
$
160,845
   
$
19,968
     
14.2
%
Less operating income attributable to unvested participating securities
   
(435
)
   
(363
)
   
(381
)
   
(392
)
   
(374
)
   
(472
)
   
(494
)
   
(113
)
   
-29.7
%
   
(1,187
)
   
(1,338
)
   
(151
)
   
-12.7
%
Net operating income used in computing diluted operating EPS
 
$
42,131
   
$
48,427
   
$
49,140
   
$
49,782
   
$
45,306
   
$
56,632
   
$
57,567
   
$
8,427
     
17.1
%
 
$
139,691
   
$
159,507
   
$
19,816
     
14.2
%
Diluted operating income per share
 
$
0.80
   
$
0.93
   
$
0.98
   
$
1.01
   
$
0.93
   
$
1.19
   
$
1.22
   
$
0.24
     
24.7
%
 
$
2.71
   
$
3.34
   
$
0.63
     
23.2
%
                                                                                                         
                                                                                                         
 
                                                                                                       
                                                                                                         
     
Q1
2015
     
Q2
2015
     
Q3
2015
     
Q4
2015
     
Q1
2016
     
Q2
2016
     
Q3
2016
   
YOY Q3
                   
YOY YTD
 
     

Change
   
%
Change
   
YTD
2015
   
YTD
2016
   
$
Change
   
%
Change
 
Annualized Return on Equity
                                                                                                       
Average stockholders' equity
 
$
1,242,274
   
$
1,218,524
   
$
1,172,153
   
$
1,146,226
   
$
1,159,266
   
$
1,190,112
   
$
1,214,178
   
$
42,025
     
3.6
%
 
$
1,210,984
   
$
1,187,852
   
$
(23,132
)
   
-1.9
%
Average adjusted stockholders' equity
 
$
1,163,881
   
$
1,146,414
   
$
1,116,605
   
$
1,105,300
   
$
1,118,909
   
$
1,131,571
   
$
1,144,095
   
$
27,491
     
2.5
%
 
$
1,142,300
   
$
1,131,525
   
$
(10,775
)
   
-0.9
%
                                                                                                         
Net income return on stockholders' equity
   
14.0
%
   
16.1
%
   
16.8
%
   
16.7
%
   
15.6
%
   
19.9
%
   
19.1
%
   
2.3
%
 
nm
     
15.6
%
   
18.2
%
   
2.6
%
 
nm
 
Net income return on adjusted stockholders' equity
   
14.9
%
   
17.2
%
   
17.7
%
   
17.4
%
   
16.2
%
   
21.0
%
   
20.3
%
   
2.6
%
 
nm
     
16.6
%
   
19.2
%
   
2.6
%
 
nm
 
                                                                                                         
Net operating income return on adjusted stockholders' equity
   
14.6
%
   
17.0
%
   
17.7
%
   
18.2
%
   
16.3
%
   
20.2
%
   
20.3
%
   
2.6
%
 
nm
     
16.4
%
   
19.0
%
   
2.5
%
 
nm
 
                                                                                                         
Capital Structure
                                                                                                       
Debt-to-capital (1)
   
23.1
%
   
23.7
%
   
24.5
%
   
24.5
%
   
24.1
%
   
23.6
%
   
23.4
%
   
-1.1
%
 
nm
     
24.5
%
   
23.4
%
   
-1.1
%
 
nm
 
                                                                                                         
Cash and invested assets to stockholders' equity
   
1.8
x
   
1.9
x
   
2.0
x
   
2.0
x
   
2.0
x
   
2.0
x
   
2.0
x
   
0.1
x
 
nm
     
2.0
x
   
2.0
x
   
0.1
x
 
nm
 
Cash and invested assets to adjusted stockholders' equity
   
2.0
x
   
2.0
x
   
2.1
x
   
2.1
x
   
2.1
x
   
2.2
x
   
2.2
x
   
0.1
x
 
nm
     
2.1
x
   
2.2
x
   
0.1
x
 
nm
 
                                                                                                         
Share count, end of period (2)
   
51,554,770
     
50,110,938
     
48,571,139
     
48,296,623
     
47,295,175
     
46,601,587
     
45,961,671
     
(2,609,468
)
   
-5.4
%
   
48,571,139
     
45,961,671
     
(2,609,468
)
   
-5.4
%
Adjusted stockholders' equity per share
 
$
22.43
   
$
22.68
   
$
22.58
   
$
23.06
   
$
23.77
   
$
24.44
   
$
25.00
   
$
2.42
     
10.7
%
 
$
22.58
   
$
25.00
   
$
2.42
     
10.7
%
                                                                                                         
Financial Strength Ratings - Primerica Life Insurance Co
                                                                                                       
Moody's
   
A2
     
A2
     
A2
     
A2
     
A2
     
A2
     
A2
   
nm
   
nm
   
nm
   
nm
   
nm
   
nm
 
S&P
 
AA-
   
AA-
   
AA-
   
AA-
   
AA-
   
AA-
   
AA-
   
nm
   
nm
   
nm
   
nm
   
nm
   
nm
 
A.M. Best
   
A+
 
   
A+
 
   
A+
 
   
A+
 
   
A+
 
   
A+
 
   
A+
 
 
nm
   
nm
   
nm
   
nm
   
nm
   
nm
 
                                                                                                         
Holding Company Senior Debt Ratings
                                                                                                       
Moody's
 
Baa2
   
Baa2
   
Baa2
   
Baa2
   
Baa2
   
Baa2
   
Baa2
   
nm
   
nm
   
nm
   
nm
   
nm
   
nm
 
S&P
   
A-
     
A-
     
A-
     
A-
     
A-
     
A-
     
A-
   
nm
   
nm
   
nm
   
nm
   
nm
   
nm
 
A.M. Best
   
a-
     
a-
     
a-
     
a-
     
a-
     
a-
     
a-
   
nm
   
nm
   
nm
   
nm
   
nm
   
nm
 

(1)
Debt-to-capital is that of the parent company only. Capital in the debt-to-capital ratio includes stockholders' equity and the note payable.
(2)
Share count reflects outstanding common shares, including restricted shares, but excludes restricted stock units (RSUs).
5 of 16

 
Statements of Income
PRIMERICA, INC.
Financial Supplement

 
                                             
YOY Q3
               
YOY YTD
 
(Dollars in thousands)
   
Q1
2015
     
Q2
2015
     
Q3
2015
     
Q4
2015
     
Q1
2016
     
Q2
2016
     
Q3
2016
   
$
Change
   
%
Change
   
YTD
2015
   
YTD
2016
   
$
Change
   
%
Change
 
Statement of Income
                                                                                           
Revenues:
                                                                                           
Direct premiums
 
$
577,458
   
$
588,248
   
$
587,882
   
$
591,856
   
$
597,130
   
$
612,189
   
$
616,587
   
$
28,705
     
4.9
%
 
$
1,753,589
   
$
1,825,906
   
$
72,317
     
4.1
%
Ceded premiums
   
(397,541
)
   
(406,854
)
   
(393,987
)
   
(396,838
)
   
(395,333
)
   
(406,683
)
   
(399,676
)
   
(5,689
)
   
-1.4
%
   
(1,198,382
)
   
(1,201,692
)
   
(3,310
)
   
-0.3
%
Net premiums
   
179,918
     
181,394
     
193,895
     
195,018
     
201,797
     
205,506
     
216,911
     
23,016
     
11.9
%
   
555,207
     
624,214
     
69,007
     
12.4
%
Net investment income
   
21,173
     
19,075
     
18,715
     
17,546
     
21,238
     
20,389
     
19,399
     
684
     
3.7
%
   
58,964
     
61,026
     
2,062
     
3.5
%
Commissions and fees:
                                                                                                       
Sales-based (1)
   
60,035
     
63,072
     
56,418
     
57,859
     
56,220
     
59,057
     
55,149
     
(1,269
)
   
-2.2
%
   
179,524
     
170,425
     
(9,099
)
   
-5.1
%
Asset-based (2)
   
56,837
     
59,144
     
58,794
     
57,144
     
55,306
     
59,541
     
60,759
     
1,964
     
3.3
%
   
174,775
     
175,606
     
831
     
0.5
%
Account-based (3)
   
10,452
     
10,994
     
11,445
     
11,605
     
11,309
     
11,611
     
11,899
     
454
     
4.0
%
   
32,891
     
34,819
     
1,927
     
5.9
%
Other commissions and fees
   
5,511
     
5,939
     
5,711
     
6,185
     
5,987
     
6,692
     
6,476
     
765
     
13.4
%
   
17,162
     
19,155
     
1,993
     
11.6
%
Realized investment (losses) gains
   
1,284
     
597
     
(259
)
   
(3,361
)
   
(783
)
   
3,440
     
(35
)
   
224
     
86.6
%
   
1,623
     
2,623
     
1,000
     
61.6
%
Other, net
   
9,445
     
10,171
     
10,990
     
11,453
     
11,527
     
12,757
     
13,069
     
2,079
     
18.9
%
   
30,605
     
37,353
     
6,748
     
22.0
%
Total revenues
   
344,655
     
350,387
     
355,709
     
353,449
     
362,601
     
378,993
     
383,626
     
27,917
     
7.8
%
   
1,050,751
     
1,125,220
     
74,469
     
7.1
%
Benefits and expenses:
                                                                                                       
Benefits and claims
   
82,500
     
82,521
     
88,599
     
85,694
     
90,977
     
88,984
     
93,022
     
4,423
     
5.0
%
   
253,621
     
272,983
     
19,363
     
7.6
%
Amortization of DAC
   
36,213
     
36,383
     
40,797
     
44,334
     
43,129
     
38,720
     
45,428
     
4,631
     
11.4
%
   
113,392
     
127,277
     
13,885
     
12.2
%
Insurance commissions
   
3,189
     
4,145
     
4,619
     
4,388
     
4,147
     
4,472
     
4,709
     
90
     
1.9
%
   
11,953
     
13,328
     
1,375
     
11.5
%
Insurance expenses
   
34,361
     
28,740
     
30,265
     
29,664
     
33,130
     
32,906
     
32,837
     
2,571
     
8.5
%
   
93,366
     
98,872
     
5,507
     
5.9
%
Sales commissions:
                                                                                                       
Sales-based (1)
   
42,442
     
44,595
     
40,036
     
40,809
     
40,327
     
42,040
     
38,276
     
(1,761
)
   
-4.4
%
   
127,074
     
120,643
     
(6,431
)
   
-5.1
%
Asset-based (2)
   
23,251
     
24,059
     
24,374
     
23,802
     
23,093
     
24,907
     
25,271
     
897
     
3.7
%
   
71,683
     
73,272
     
1,588
     
2.2
%
Other sales commissions
   
2,764
     
2,845
     
2,991
     
2,925
     
3,222
     
3,199
     
3,153
     
162
     
5.4
%
   
8,600
     
9,574
     
974
     
11.3
%
Interest expense
   
8,676
     
8,642
     
8,718
     
7,471
     
7,173
     
7,178
     
7,184
     
(1,534
)
   
-17.6
%
   
26,036
     
21,534
     
(4,502
)
   
-17.3
%
Other operating expenses
   
44,450
     
41,634
     
40,355
     
41,967
     
47,190
     
44,708
     
45,309
     
4,954
     
12.3
%
   
126,439
     
137,207
     
10,768
     
8.5
%
Total benefits and expenses
   
277,845
     
273,562
     
280,756
     
281,055
     
292,388
     
287,113
     
295,189
     
14,433
     
5.1
%
   
832,163
     
874,690
     
42,527
     
5.1
%
Income before income taxes
   
66,809
     
76,825
     
74,953
     
72,393
     
70,213
     
91,880
     
88,438
     
13,484
     
18.0
%
   
218,588
     
250,531
     
31,943
     
14.6
%
Income taxes
   
23,408
     
27,653
     
25,603
     
24,445
     
25,037
     
32,554
     
30,400
     
4,797
     
18.7
%
   
76,664
     
87,991
     
11,326
     
14.8
%
Net income
 
$
43,401
   
$
49,173
   
$
49,350
   
$
47,948
   
$
45,176
   
$
59,326
   
$
58,038
   
$
8,688
     
17.6
%
 
$
141,924
   
$
162,540
   
$
20,616
     
14.5
%
                                                                                                         
Income Before Income Taxes by Segment
                                                                                                       
Term Life
 
$
36,076
   
$
44,689
   
$
46,519
   
$
45,925
   
$
46,081
   
$
58,017
   
$
58,136
   
$
11,617
     
25.0
%
 
$
127,284
   
$
162,234
   
$
34,950
     
27.5
%
Investment & Savings Products
   
35,044
     
37,746
     
34,811
     
38,482
     
31,691
     
36,065
     
35,759
     
948
     
2.7
%
   
107,600
     
103,515
     
(4,086
)
   
-3.8
%
Corporate & Other Distributed Products
   
(4,310
)
   
(5,610
)
   
(6,377
)
   
(12,014
)
   
(7,558
)
   
(2,202
)
   
(5,458
)
   
919
     
14.4
%
   
(16,297
)
   
(15,218
)
   
1,079
     
6.6
%
Income before income taxes
 
$
66,809
   
$
76,825
   
$
74,953
   
$
72,393
   
$
70,213
   
$
91,880
   
$
88,438
   
$
13,484
     
18.0
%
 
$
218,588
   
$
250,531
   
$
31,943
     
14.6
%


(1)
Sales-based - revenues or commission expenses relating to the sales of mutual funds and variable annuities
(2)
Asset-based - revenues or commission expenses relating to the value of assets in client accounts for which we earn ongoing service, distribution, and other fees
(3)
Account-based - revenues relating to the fee generating client accounts we administer
6 of 16

 
Reconciliation of Statement of Income Non-GAAP to GAAP Financial Measures
PRIMERICA, INC.
Financial Supplement

 
                                             
YOY Q3
               
YOY YTD
 
     
Q1
2015
     
Q2
2015
     
Q3
2015
     
Q4
2015
     
Q1
2016
     
Q2
2016
     
Q3
2016
   
$
Change
   
%
Change
   
YTD
2015
   
YTD
2016
   
$
Change
   
%
Change
 
(Dollars in thousands)
Reconciliation from Term Life Direct Premiums to Term Life Adjusted Direct Premiums
                                                                                           
Term Life direct premiums
 
$
569,164
   
$
579,873
   
$
579,527
   
$
584,570
   
$
589,244
   
$
604,117
   
$
608,396
   
$
28,869
     
5.0
%
 
$
1,728,563
   
$
1,801,757
   
$
73,193
     
4.2
%
Less: Premiums ceded to IPO Coinsurers
   
331,733
     
331,984
     
323,501
     
324,870
     
321,494
     
322,767
     
319,516
     
(3,984
)
   
-1.2
%
   
987,218
     
963,778
     
(23,440
)
   
-2.4
%
Term Life adjusted direct premiums
 
$
237,430
   
$
247,889
   
$
256,026
   
$
259,700
   
$
267,750
   
$
281,350
   
$
288,879
   
$
32,853
     
12.8
%
 
$
741,346
   
$
837,979
   
$
96,633
     
13.0
%
                                                                                                         
                                                                                                         
Reconciliation from Term Life Ceded Premiums to Term Life Other Ceded Premiums
                                                                                                       
Term Life ceded premiums
 
$
(395,122
)
 
$
(404,211
)
 
$
(391,440
)
 
$
(394,179
)
 
$
(393,271
)
 
$
(404,492
)
 
$
(397,214
)
 
$
(5,774
)
   
-1.5
%
 
$
(1,190,772
)
 
$
(1,194,977
)
 
$
(4,204
)
   
-0.4
%
Less: Premiums ceded to IPO Coinsurers
   
(331,733
)
   
(331,984
)
   
(323,501
)
   
(324,870
)
   
(321,494
)
   
(322,767
)
   
(319,516
)
   
3,984
     
1.2
%
   
(987,218
)
   
(963,778
)
   
23,440
     
2.4
%
Term Life other ceded premiums
 
$
(63,389
)
 
$
(72,227
)
 
$
(67,939
)
 
$
(69,310
)
 
$
(71,776
)
 
$
(81,725
)
 
$
(77,697
)
 
$
(9,758
)
   
-14.4
%
 
$
(203,554
)
 
$
(231,198
)
 
$
(27,644
)
   
-13.6
%
                                                                                                         
                                                                                                         
Reconciliation from Total Revenues to Operating Revenues
                                                                                                       
Total revenues
 
$
344,655
   
$
350,387
   
$
355,709
   
$
353,449
   
$
362,601
   
$
378,993
   
$
383,626
   
$
27,917
     
7.8
%
 
$
1,050,751
   
$
1,125,220
   
$
74,469
     
7.1
%
Less: Realized investment gains/(losses)
   
1,284
     
597
     
(259
)
   
(3,361
)
   
(783
)
   
3,440
     
(35
)
 
nm
   
nm
     
1,623
     
2,623
   
nm
   
nm
 
Operating revenues
 
$
343,370
   
$
349,790
   
$
355,968
   
$
356,809
   
$
363,384
   
$
375,553
   
$
383,661
   
$
27,693
     
7.8
%
 
$
1,049,129
   
$
1,122,598
   
$
73,469
     
7.0
%
                                                                                                         
                                                                                                         
Reconciliation from Income Before Income Taxes to Operating Income Before Income Taxes
                                                                                                       
Income before income taxes
 
$
66,809
   
$
76,825
   
$
74,953
   
$
72,393
   
$
70,213
   
$
91,880
   
$
88,438
   
$
13,484
     
18.0
%
 
$
218,588
   
$
250,531
   
$
31,943
     
14.6
%
Less: Realized investment gains/(losses)
   
1,284
     
597
     
(259
)
   
(3,361
)
   
(783
)
   
3,440
     
(35
)
 
nm
   
nm
     
1,623
     
2,623
   
nm
   
nm
 
Operating income before income taxes
 
$
65,525
   
$
76,228
   
$
75,212
   
$
75,754
   
$
70,996
   
$
88,440
   
$
88,472
   
$
13,260
     
17.6
%
 
$
216,965
   
$
247,908
   
$
30,943
     
14.3
%
                                                                                                         
                                                                                                         
Reconciliation from Net Income to Net Operating Income
                                                                                                       
Net income
 
$
43,401
   
$
49,173
   
$
49,350
   
$
47,948
   
$
45,176
   
$
59,326
   
$
58,038
   
$
8,688
     
17.6
%
 
$
141,924
   
$
162,540
   
$
20,616
     
14.5
%
Less: Realized investment gains/(losses)
   
1,284
     
597
     
(259
)
   
(3,361
)
   
(783
)
   
3,440
     
(35
)
 
nm
   
nm
     
1,623
     
2,623
   
nm
   
nm
 
Less: Tax impact of realized investment gains/(losses)
   
(450
)
   
(215
)
   
88
     
1,135
     
279
     
(1,219
)
   
12
   
nm
   
nm
     
(576
)
   
(928
)
 
nm
   
nm
 
Net operating income
 
$
42,566
   
$
48,791
   
$
49,521
   
$
50,174
   
$
45,680
   
$
57,104
   
$
58,061
   
$
8,540
     
17.2
%
 
$
140,878
   
$
160,845
   
$
19,968
     
14.2
%
 
7 of 16

 
Segment Operating Results
PRIMERICA, INC.
Financial Supplement

 
                                                             
YOY Q3
                 
YOY YTD
 
 
(Dollars in thousands)
   
Q1
2015
     
Q2
2015
     
Q3
2015
     
Q4
2015
     
Q1
2016
     
Q2
2016
     
Q3
2016
   
$
Change
   
%
Change
   
YTD
2015
   
YTD
2016
   
$
Change
   
%
Change
 
Term Life Insurance
                                                                                           
Revenues:
                                                                                           
Direct Premiums
 
$
569,164
   
$
579,873
   
$
579,527
   
$
584,570
   
$
589,244
   
$
604,117
   
$
608,396
   
$
28,869
     
5.0
%
 
$
1,728,563
   
$
1,801,757
   
$
73,193
     
4.2
%
Premiums ceded to IPO coinsurers (1)
   
(331,733
)
   
(331,984
)
   
(323,501
)
   
(324,870
)
   
(321,494
)
   
(322,767
)
   
(319,516
)
   
3,984
     
1.2
%
   
(987,218
)
   
(963,778
)
   
23,440
     
2.4
%
Adjusted direct premiums (2)
   
237,430
     
247,889
     
256,026
     
259,700
     
267,750
     
281,350
     
288,879
     
32,853
     
12.8
%
   
741,346
     
837,979
     
96,633
     
13.0
%
Other ceded premiums  (3)
   
(63,389
)
   
(72,227
)
   
(67,939
)
   
(69,310
)
   
(71,776
)
   
(81,725
)
   
(77,697
)
   
(9,758
)
   
-14.4
%
   
(203,554
)
   
(231,198
)
   
(27,644
)
   
-13.6
%
Net premiums
   
174,042
     
175,662
     
188,087
     
190,390
     
195,973
     
199,625
     
211,182
     
23,095
     
12.3
%
   
537,791
     
606,780
     
68,989
     
12.8
%
Allocated net investment income
   
1,405
     
1,436
     
1,508
     
1,639
     
1,850
     
1,871
     
1,903
     
395
     
26.2
%
   
4,348
     
5,624
     
1,276
     
29.3
%
Other, net
   
6,761
     
7,286
     
7,609
     
8,133
     
8,274
     
9,062
     
9,513
     
1,904
     
25.0
%
   
21,656
     
26,849
     
5,192
     
24.0
%
Operating revenues
   
182,208
     
184,384
     
197,204
     
200,162
     
206,097
     
210,559
     
222,598
     
25,394
     
12.9
%
   
563,796
     
639,253
     
75,457
     
13.4
%
Benefits and expenses:
                                                                                                       
Benefits and claims
   
77,990
     
78,268
     
83,816
     
82,158
     
86,795
     
83,835
     
88,800
     
4,984
     
5.9
%
   
240,074
     
259,430
     
19,356
     
8.1
%
Amortization of DAC
   
35,017
     
32,797
     
37,263
     
42,903
     
41,224
     
36,477
     
43,365
     
6,102
     
16.4
%
   
105,077
     
121,067
     
15,990
     
15.2
%
Insurance commissions
   
601
     
1,382
     
1,084
     
1,180
     
968
     
1,094
     
1,171
     
87
     
8.0
%
   
3,067
     
3,234
     
166
     
5.4
%
Insurance expenses
   
32,523
     
27,248
     
28,521
     
27,996
     
31,029
     
31,135
     
31,125
     
2,604
     
9.1
%
   
88,292
     
93,288
     
4,995
     
5.7
%
Operating benefits and expenses
   
146,132
     
139,695
     
150,685
     
154,237
     
160,016
     
152,541
     
164,462
     
13,777
     
9.1
%
   
436,511
     
477,019
     
40,508
     
9.3
%
Operating income before income taxes
 
$
36,076
   
$
44,689
   
$
46,519
   
$
45,925
   
$
46,081
   
$
58,017
   
$
58,136
   
$
11,617
     
25.0
%
 
$
127,284
   
$
162,234
   
$
34,950
     
27.5
%
                                                                                                         
Investment & Savings Products
                                                                                                       
Revenues:
                                                                                                       
Commissions and fees:
                                                                                                       
Sales-based
 
$
60,035
   
$
63,072
   
$
56,418
   
$
57,859
   
$
56,220
   
$
59,057
   
$
55,149
   
$
(1,269
)
   
-2.2
%
 
$
179,524
   
$
170,425
   
$
(9,099
)
   
-5.1
%
Asset-based
   
56,837
     
59,144
     
58,794
     
57,144
     
55,306
     
59,541
     
60,759
     
1,964
     
3.3
%
   
174,775
     
175,606
     
831
     
0.5
%
Account-based
   
10,452
     
10,994
     
11,445
     
11,605
     
11,309
     
11,611
     
11,899
     
454
     
4.0
%
   
32,891
     
34,819
     
1,927
     
5.9
%
Other, net
   
1,625
     
1,804
     
1,941
     
2,166
     
2,083
     
2,399
     
2,273
     
332
     
17.1
%
   
5,370
     
6,754
     
1,384
     
25.8
%
Operating revenues
   
128,949
     
135,015
     
128,597
     
128,774
     
124,918
     
132,608
     
130,079
     
1,482
     
1.2
%
   
392,561
     
387,605
     
(4,956
)
   
-1.3
%
Benefits and expenses:
                                                                                                       
Amortization of DAC
   
1,201
     
2,901
     
3,299
     
552
     
1,919
     
1,704
     
1,636
     
(1,663
)
   
-50.4
%
   
7,400
     
5,258
     
(2,141
)
   
-28.9
%
Insurance commissions
   
1,971
     
2,182
     
2,957
     
2,731
     
2,631
     
2,884
     
3,001
     
43
     
1.5
%
   
7,111
     
8,515
     
1,405
     
19.8
%
Sales commissions:
                                                                                                       
Sales-based
   
42,442
     
44,595
     
40,036
     
40,809
     
40,327
     
42,040
     
38,276
     
(1,761
)
   
-4.4
%
   
127,074
     
120,643
     
(6,431
)
   
-5.1
%
Asset-based
   
23,251
     
24,059
     
24,374
     
23,802
     
23,093
     
24,907
     
25,271
     
897
     
3.7
%
   
71,683
     
73,272
     
1,588
     
2.2
%
Other operating expenses
   
25,041
     
23,532
     
23,120
     
22,399
     
25,257
     
25,008
     
26,136
     
3,017
     
13.0
%
   
71,693
     
76,402
     
4,709
     
6.6
%
Operating benefits and expenses
   
93,905
     
97,269
     
93,786
     
90,292
     
93,227
     
96,543
     
94,320
     
534
     
0.6
%
   
284,960
     
284,090
     
(871
)
   
-0.3
%
Operating income before income taxes
 
$
35,044
   
$
37,746
   
$
34,811
   
$
38,482
   
$
31,691
   
$
36,065
   
$
35,759
   
$
948
     
2.7
%
 
$
107,600
   
$
103,515
   
$
(4,086
)
   
-3.8
%
                                                                                                         
Corporate & Other Distributed Products
                                                                                                       
Revenues:
                                                                                                       
Direct premiums
 
$
8,295
   
$
8,376
   
$
8,355
   
$
7,286
   
$
7,886
   
$
8,072
   
$
8,191
   
$
(164
)
   
-2.0
%
 
$
25,025
   
$
24,149
   
$
(876
)
   
-3.5
%
Ceded premiums
   
(2,419
)
   
(2,644
)
   
(2,547
)
   
(2,658
)
   
(2,063
)
   
(2,191
)
   
(2,462
)
   
85
     
3.3
%
   
(7,610
)
   
(6,716
)
   
894
     
11.7
%
Net premiums
   
5,876
     
5,732
     
5,808
     
4,628
     
5,823
     
5,881
     
5,729
     
(79
)
   
-1.4
%
   
17,416
     
17,433
     
18
     
0.1
%
Allocated net investment income
   
19,768
     
17,640
     
17,207
     
15,907
     
19,389
     
18,518
     
17,496
     
288
     
1.7
%
   
54,616
     
55,402
     
786
     
1.4
%
Commissions and fees:
                                                                                                       
Loans
   
42
     
43
     
37
     
40
     
44
     
43
     
36
     
(1
)
   
-3.3
%
   
122
     
122
     
0
     
0.2
%
DebtWatchers
   
307
     
311
     
303
     
299
     
282
     
280
     
262
     
(42
)
   
-13.8
%
   
922
     
824
     
(98
)
   
-10.6
%
Prepaid Legal Services
   
2,468
     
2,494
     
2,527
     
2,579
     
2,650
     
2,739
     
2,832
     
306
     
12.1
%
   
7,488
     
8,221
     
733
     
9.8
%
Auto and Homeowners Insurance
   
1,770
     
2,096
     
1,841
     
2,201
     
1,757
     
2,231
     
1,981
     
140
     
7.6
%
   
5,706
     
5,970
     
264
     
4.6
%
Long-Term Care Insurance
   
534
     
583
     
558
     
599
     
713
     
638
     
629
     
71
     
12.7
%
   
1,675
     
1,980
     
305
     
18.2
%
Other sales commissions
   
391
     
412
     
445
     
466
     
540
     
762
     
736
     
291
     
65.3
%
   
1,249
     
2,038
     
790
     
63.2
%
Other, net
   
1,058
     
1,080
     
1,440
     
1,154
     
1,171
     
1,296
     
1,283
     
(157
)
   
-10.9
%
   
3,579
     
3,750
     
171
     
4.8
%
Operating revenues
   
32,214
     
30,391
     
30,167
     
27,873
     
32,370
     
32,387
     
30,984
     
817
     
2.7
%
   
92,772
     
95,740
     
2,968
     
3.2
%
Benefits and expenses:
                                                                                                       
Benefits and claims
   
4,510
     
4,253
     
4,783
     
3,536
     
4,182
     
5,149
     
4,222
     
(561
)
   
-11.7
%
   
13,547
     
13,553
     
7
   
nm
 
Amortization of DAC
   
(5
)
   
685
     
235
     
880
     
(15
)
   
539
     
427
     
192
     
81.7
%
   
915
     
951
     
37
     
4.0
%
Insurance commissions
   
617
     
581
     
578
     
477
     
548
     
494
     
537
     
(41
)
   
-7.1
%
   
1,775
     
1,579
     
(196
)
   
-11.0
%
Insurance expenses
   
1,837
     
1,491
     
1,745
     
1,668
     
2,101
     
1,771
     
1,712
     
(32
)
   
-1.9
%
   
5,073
     
5,585
     
511
     
10.1
%
Sales commissions
   
2,764
     
2,845
     
2,991
     
2,925
     
3,222
     
3,199
     
3,153
     
162
     
5.4
%
   
8,600
     
9,574
     
974
     
11.3
%
Interest expense
   
8,676
     
8,642
     
8,718
     
7,471
     
7,173
     
7,178
     
7,184
     
(1,534
)
   
-17.6
%
   
26,036
     
21,534
     
(4,502
)
   
-17.3
%
Other operating expenses
   
19,409
     
18,101
     
17,236
     
19,569
     
21,933
     
19,699
     
19,173
     
1,937
     
11.2
%
   
54,746
     
60,805
     
6,059
     
11.1
%
Operating benefits and expenses
   
37,808
     
36,598
     
36,285
     
36,526
     
39,145
     
38,029
     
36,408
     
122
     
0.3
%
   
110,691
     
113,581
     
2,890
     
2.6
%
Operating income before income taxes
 
$
(5,595
)
 
$
(6,207
)
 
$
(6,118
)
 
$
(8,653
)
 
$
(6,775
)
 
$
(5,642
)
 
$
(5,423
)
 
$
695
     
11.4
%
 
$
(17,920
)
 
$
(17,841
)
 
$
79
     
0.4
%

(1)
Premiums ceded to IPO coinsurers - premiums ceded to IPO coinsurers under the IPO coinsurance transactions excluding any reimbursements from the IPO coinsurers on previously existing reinsurance agreement
(2)
Adjusted direct premiums - direct premiums net of premiums ceded to IPO coinsurers
(3)
Other ceded premiums - premiums ceded to non-IPO coinsurers net of any applicable reimbursements from the IPO coinsurers
 
8 of 16

 
 
Term Life Insurance - Financial Results and Analysis
PRIMERICA, INC.
Financial Supplement

 
(Dollars in thousands)
                                           
YOY Q3
               
YOY YTD
 
Term Life Insurance Operating Income Before Income Taxes
   
Q1
2015
     
Q2
2015
     
Q3
2015
     
Q4
2015
     
Q1
2016
     
Q2
2016
     
Q3
2016
   
$
Change
   
%
Change
   
YTD
2015
   
YTD
2016
   
$
Change
   
%
Change
 
Revenues:
                                                                                           
Direct Premiums
 
$
569,164
   
$
579,873
   
$
579,527
   
$
584,570
   
$
589,244
   
$
604,117
   
$
608,396
   
$
28,869
     
5.0
%
 
$
1,728,563
   
$
1,801,757
   
$
73,193
     
4.2
%
Premiums ceded to IPO coinsurers (1)
   
(331,733
)
   
(331,984
)
   
(323,501
)
   
(324,870
)
   
(321,494
)
   
(322,767
)
   
(319,516
)
   
3,984
     
1.2
%
   
(987,218
)
   
(963,778
)
   
23,440
     
2.4
%
Adjusted direct premiums (2)
   
237,430
     
247,889
     
256,026
     
259,700
     
267,750
     
281,350
     
288,879
     
32,853
     
12.8
%
   
741,346
     
837,979
     
96,633
     
13.0
%
Other ceded premiums  (3)
   
(63,389
)
   
(72,227
)
   
(67,939
)
   
(69,310
)
   
(71,776
)
   
(81,725
)
   
(77,697
)
   
(9,758
)
   
-14.4
%
   
(203,554
)
   
(231,198
)
   
(27,644
)
   
-13.6
%
Net premiums
   
174,042
     
175,662
     
188,087
     
190,390
     
195,973
     
199,625
     
211,182
     
23,095
     
12.3
%
   
537,791
     
606,780
     
68,989
     
12.8
%
Allocated net investment income
   
1,405
     
1,436
     
1,508
     
1,639
     
1,850
     
1,871
     
1,903
     
395
     
26.2
%
   
4,348
     
5,624
     
1,276
     
29.3
%
Other, net
   
6,761
     
7,286
     
7,609
     
8,133
     
8,274
     
9,062
     
9,513
     
1,904
     
25.0
%
   
21,656
     
26,849
     
5,192
     
24.0
%
Operating revenues
   
182,208
     
184,384
     
197,204
     
200,162
     
206,097
     
210,559
     
222,598
     
25,394
     
12.9
%
   
563,796
     
639,253
     
75,457
     
13.4
%
Benefits and expenses:
                                                                                                       
Benefits and claims
   
77,990
     
78,268
     
83,816
     
82,158
     
86,795
     
83,835
     
88,800
     
4,984
     
5.9
%
   
240,074
     
259,430
     
19,356
     
8.1
%
Amortization of DAC
   
35,017
     
32,797
     
37,263
     
42,903
     
41,224
     
36,477
     
43,365
     
6,102
     
16.4
%
   
105,077
     
121,067
     
15,990
     
15.2
%
Insurance commissions
   
601
     
1,382
     
1,084
     
1,180
     
968
     
1,094
     
1,171
     
87
     
8.0
%
   
3,067
     
3,234
     
166
     
5.4
%
Insurance expenses
   
32,523
     
27,248
     
28,521
     
27,996
     
31,029
     
31,135
     
31,125
     
2,604
     
9.1
%
   
88,292
     
93,288
     
4,995
     
5.7
%
Operating benefits and expenses
   
146,132
     
139,695
     
150,685
     
154,237
     
160,016
     
152,541
     
164,462
     
13,777
     
9.1
%
   
436,511
     
477,019
     
40,508
     
9.3
%
Operating income before income taxes
 
$
36,076
   
$
44,689
   
$
46,519
   
$
45,925
   
$
46,081
   
$
58,017
   
$
58,136
   
$
11,617
     
25.0
%
 
$
127,284
   
$
162,234
   
$
34,950
     
27.5
%
                                                                                                         
Total Term Life Insurance - Financial Analysis
                                                                                                       
Primary direct premiums (4)
 
$
156,714
   
$
167,118
   
$
177,307
   
$
180,664
   
$
189,540
   
$
202,830
   
$
211,137
   
$
33,830
     
19.1
%
 
$
501,140
   
$
603,508
   
$
102,368
     
20.4
%
Legacy direct premiums (5)
   
412,449
     
412,754
     
402,220
     
403,906
     
399,704
     
401,287
     
397,258
     
(4,962
)
   
-1.2
%
   
1,227,424
     
1,198,249
     
(29,175
)
   
-2.4
%
Total direct premiums
 
$
569,164
   
$
579,873
   
$
579,527
   
$
584,570
   
$
589,244
   
$
604,117
   
$
608,396
   
$
28,869
     
5.0
%
 
$
1,728,563
   
$
1,801,757
   
$
73,193
     
4.2
%
                                                                                                         
Premiums ceded to IPO coinsurers
 
$
331,733
   
$
331,984
   
$
323,501
   
$
324,870
   
$
321,494
   
$
322,767
   
$
319,516
   
$
(3,984
)
   
-1.2
%
 
$
987,218
   
$
963,778
   
$
(23,440
)
   
-2.4
%
% of Legacy direct premiums
   
80.4
%
   
80.4
%
   
80.4
%
   
80.4
%
   
80.4
%
   
80.4
%
   
80.4
%
 
nm
   
nm
     
80.4
%
   
80.4
%
 
nm
   
nm
 
                                                                                                         
Benefits and claims, net (6)
 
$
141,379
   
$
150,494
   
$
151,755
   
$
151,468
   
$
158,571
   
$
165,560
   
$
166,497
   
$
14,742
     
9.7
%
 
$
443,628
   
$
490,629
   
$
47,000
     
10.6
%
% of adjusted direct premiums
   
59.5
%
   
60.7
%
   
59.3
%
   
58.3
%
   
59.2
%
   
58.8
%
   
57.6
%
 
nm
   
nm
     
59.8
%
   
58.5
%
 
nm
   
nm
 
                                                                                                         
DAC amortization & insurance commissions
 
$
35,619
   
$
34,179
   
$
38,347
   
$
44,083
   
$
42,193
   
$
37,572
   
$
44,537
   
$
6,189
     
16.1
%
 
$
108,145
   
$
124,301
   
$
16,156
     
14.9
%
% of adjusted direct premiums
   
15.0
%
   
13.8
%
   
15.0
%
   
17.0
%
   
15.8
%
   
13.4
%
   
15.4
%
 
nm
   
nm
     
14.6
%
   
14.8
%
 
nm
   
nm
 
                                                                                                         
Insurance expenses, net (7)
 
$
25,762
   
$
19,962
   
$
20,912
   
$
19,863
   
$
22,755
   
$
22,072
   
$
21,612
   
$
700
     
3.3
%
 
$
66,636
   
$
66,439
   
$
(197
)
   
-0.3
%
% of adjusted direct premiums
   
10.9
%
   
8.1
%
   
8.2
%
   
7.6
%
   
8.5
%
   
7.8
%
   
7.5
%
 
nm
   
nm
     
9.0
%
   
7.9
%
 
nm
   
nm
 
                                                                                                         
Total Term Life operating income before income taxes
 
$
36,076
   
$
44,689
   
$
46,519
   
$
45,925
   
$
46,081
   
$
58,017
   
$
58,136
   
$
11,617
     
25.0
%
 
$
127,284
   
$
162,234
   
$
34,950
     
27.5
%
Term Life operating margin (8)
   
15.2
%
   
18.0
%
   
18.2
%
   
17.7
%
   
17.2
%
   
20.6
%
   
20.1
%
 
nm
   
nm
     
17.2
%
   
19.4
%
 
nm
   
nm
 

(1)
Premiums ceded to IPO coinsurers - premiums ceded to IPO coinsurers under the IPO coinsurance transactions excluding any reimbursements from the IPO coinsurers on previously existing reinsurance agreements
(2)
Adjusted direct premiums - direct premiums net of premiums ceded to IPO coinsurers
(3)
Other ceded premiums - premiums ceded to non-IPO coinsurers net of any applicable reimbursements from the IPO coinsurers
(4)
Primary direct premiums - direct premiums not subject to the 2010 IPO coinsurance transactions
(5)
Legacy direct premiums - direct premiums subject to the 2010 IPO coinsurance transactions
(6)
Benefits and claims, net - benefits & claims net of other ceded premiums which are largely YRT
(7)
Insurance expenses, net - insurance expenses net of other net revenues
(8)
Term Life operating margin - Term Life operating income before income taxes as a percentage of adjusted direct premiums
 
9 of 16

 
Term Life Insurance - Key Statistics
PRIMERICA, INC.
Financial Supplement

 
                                             
YOY Q3
               
YOY YTD
 
 
(Dollars in thousands, except as noted)
   
Q1
2015
     
Q2
2015
     
Q3
2015
     
Q4
2015
     
Q1
2016
     
Q2
2016
     
Q3
2016
   
$
Change
   
%
Change
   
YTD
2015
   
YTD
2016
   
$
Change
   
%
Change
 
Key Statistics
                                                                                           
Key Statistics 
                                                                                           
                                                                                                         
Life-insurance licensed sales force, beginning of period
   
98,358
     
98,145
     
101,008
     
104,702
     
106,710
     
108,220
     
112,365
     
11,357
     
11.2
%
   
98,358
     
106,710
     
8,352
     
8.5
%
New life-licensed representatives
   
7,486
     
10,439
     
11,160
     
10,547
     
9,666
     
12,171
     
11,739
     
579
     
5.2
%
   
29,085
     
33,576
     
4,491
     
15.4
%
Non-renewal and terminated representatives
   
(7,699
)
   
(7,576
)
   
(7,466
)
   
(8,539
)
   
(8,156
)
   
(8,026
)
   
(8,759
)
   
(1,293
)
   
-17.3
%
   
(22,741
)
   
(24,941
)
   
(2,200
)
   
-9.7
%
Life-insurance licensed sales force, end of period
   
98,145
     
101,008
     
104,702
     
106,710
     
108,220
     
112,365
     
115,345
     
10,643
     
10.2
%
   
104,702
     
115,345
     
10,643
     
10.2
%
                                                                                                         
Estimated annualized issued term life
 premium ($mills) (1):
                                                                                                 
Premium from new policies
 
$
45.1
   
$
55.3
   
$
54.5
   
$
57.4
   
$
54.0
   
$
63.1
   
$
61.9
   
$
7.5
     
13.7
%
 
$
155.0
   
$
179.1
   
$
24.1
     
15.6
%
Additions and increases in premium
   
12.8
     
14.0
     
13.7
     
14.4
     
14.0
     
15.4
     
15.2
     
1.4
     
10.4
%
   
40.5
     
44.6
     
4.0
     
10.0
%
Total estimated annualized issued term life premium
 
$
57.9
   
$
69.3
   
$
68.2
   
$
71.8
   
$
68.0
   
$
78.6
   
$
77.1
   
$
8.9
     
13.0
%
 
$
195.5
   
$
223.6
   
$
28.1
     
14.4
%
                                                                                                         
Issued term life policies
   
55,677
     
68,097
     
66,658
     
69,627
     
66,376
     
77,384
     
75,374
     
8,716
     
13.1
%
   
190,432
     
219,134
     
28,702
     
15.1
%
Estimated average annualized issued term life premium per policy (1)(2)
 
$
811
   
$
813
   
$
817
   
$
825
   
$
814
   
$
816
   
$
822
   
$
4
     
0.5
%
 
$
814
   
$
817
   
$
3
     
0.4
%
                                                                                                         
Term life face amount in-force, beginning of period ($mills)
 
$
681,927
   
$
678,517
   
$
688,163
   
$
689,316
   
$
693,194
   
$
704,632
   
$
714,756
   
$
26,593
     
3.9
%
 
$
681,927
   
$
693,194
   
$
11,267
     
1.7
%
Issued term life face amount (3)
   
17,181
     
20,585
     
20,321
     
21,023
     
19,790
     
23,145
     
22,775
     
2,454
     
12.1
%
   
58,088
     
65,710
     
7,622
     
13.1
%
Terminated term life face amount
   
(13,344
)
   
(12,064
)
   
(13,659
)
   
(14,513
)
   
(13,814
)
   
(12,700
)
   
(14,407
)
   
(748
)
   
-5.5
%
   
(39,068
)
   
(40,921
)
   
(1,853
)
   
-4.7
%
Foreign currency impact, net
   
(7,247
)
   
1,125
     
(5,509
)
   
(2,632
)
   
5,462
     
(321
)
   
(962
)
   
4,547
     
82.5
%
   
(11,631
)
   
4,179
     
15,810
   
nm
 
Term life face amount in-force, end of period
 
$
678,517
   
$
688,163
   
$
689,316
   
$
693,194
   
$
704,632
   
$
714,756
   
$
722,162
   
$
32,846
     
4.8
%
 
$
689,316
   
$
722,162
   
$
32,846
     
4.8
%

(1)
Estimated annualized issued term life premium - estimated as average premium per $1,000 of face amounts issued on new policies and additions (before free look returns) multiplied by actual face amount issued on new policies, rider additions and face amount increases.
(2)
In whole dollars
(3)
Issued term life face amount - includes face amount on issued term life policies, additional riders added to existing policies, and face increases under increasing benefit riders
 
10 of 16

 
Investment and Savings Products - Financial Results and Financial Analysis
PRIMERICA, INC.
Financial Supplement

 
(Dollars in thousands, except as noted)
                                   
YOY Q3
               
YOY YTD
 
Invstment & Savings Products Operating Income Before Income Taxes
Q1
2015
   
Q2
2015
     
Q3
2015
     
Q4
2015
   
Q1
2016
   
Q2
2016
     
Q3
2016
   
$
Change
   
%Change
   
YTD
2015
   
YTD
2016
   
$
Change
   
%Change
 
Revenues:
                                                                                       
Commissions and fees:
                                                                                       
Sales-based
$
60,035
   
$
63,072
   
$
56,418
   
$
57,859
 
$
56,220
   
$
59,057
   
$
55,149
   
$
(1,269
)
   
-2.2
%
 
$
179,524
   
$
170,425
   
$
(9,099
)
   
-5.1
%
Asset-based
 
56,837
     
59,144
     
58,794
     
57,144
   
55,306
     
59,541
     
60,759
     
1,964
     
3.3
%
   
174,775
     
175,606
     
831
     
0.5
%
Account-based
 
10,452
     
10,994
     
11,445
     
11,605
   
11,309
     
11,611
     
11,899
     
454
     
4.0
%
   
32,891
     
34,819
     
1,927
     
5.9
%
Other, net
 
1,625
     
1,804
     
1,941
     
2,166
   
2,083
     
2,399
     
2,273
     
332
     
17.1
%
   
5,370
     
6,754
     
1,384
     
25.8
%
Operating revenues
 
128,949
     
135,015
     
128,597
     
128,774
   
124,918
     
132,608
     
130,079
     
1,482
     
1.2
%
   
392,561
     
387,605
     
(4,956
)
   
-1.3
%
Benefits and expenses:
                                                                                                   
Amortization of DAC
 
1,201
     
2,901
     
3,299
     
552
   
1,919
     
1,704
     
1,636
     
(1,663
)
   
-50.4
%
   
7,400
     
5,258
     
(2,141
)
   
-28.9
%
Insurance commissions
 
1,971
     
2,182
     
2,957
     
2,731
   
2,631
     
2,884
     
3,001
     
43
     
1.5
%
   
7,111
     
8,515
     
1,405
     
19.8
%
Sales commissions:
                                                                                                   
Sales-based
 
42,442
     
44,595
     
40,036
     
40,809
   
40,327
     
42,040
     
38,276
     
(1,761
)
   
-4.4
%
   
127,074
     
120,643
     
(6,431
)
   
-5.1
%
Asset-based
 
23,251
     
24,059
     
24,374
     
23,802
   
23,093
     
24,907
     
25,271
     
897
     
3.7
%
   
71,683
     
73,272
     
1,588
     
2.2
%
Other operating expenses
 
25,041
     
23,532
     
23,120
     
22,399
   
25,257
     
25,008
     
26,136
     
3,017
     
13.0
%
   
71,693
     
76,402
     
4,709
     
6.6
%
Operating benefits and expenses
 
93,905
     
97,269
     
93,786
     
90,292
   
93,227
     
96,543
     
94,320
     
534
     
0.6
%
   
284,960
     
284,090
     
(871
)
   
-0.3
%
Operating income before income taxes
$
35,044
   
$
37,746
   
$
34,811
   
$
38,482
 
$
31,691
   
$
36,065
   
$
35,759
   
$
948
     
2.7
%
 
$
107,600
   
$
103,515
   
$
(4,086
)
   
-3.8
%
                                                                                                     
Financial Analysis
                                                                                                   
                                                                                                     
Fees paid based on client asset values (1)
$
4,674
   
$
4,828
   
$
4,540
   
$
4,429
 
$
4,298
   
$
4,677
   
$
4,893
   
$
352
     
7.8
%
 
$
14,043
   
$
13,867
   
$
(176
)
   
-1.3
%
Fees paid based on fee-generating positions (2)
 
3,172
     
3,439
     
3,464
     
3,483
   
3,495
     
3,510
     
3,527
     
64
     
1.8
%
   
10,074
     
10,532
     
458
     
4.6
%
Other operating expenses
 
17,195
     
15,266
     
15,116
     
14,487
   
17,464
     
16,821
     
17,716
     
2,601
     
17.2
%
   
47,576
     
52,002
     
4,426
     
9.3
%
Total other operating expenses
$
25,041
   
$
23,532
   
$
23,120
   
$
22,399
 
$
25,257
   
$
25,008
   
$
26,136
   
$
3,017
     
13.0
%
 
$
71,693
   
$
76,402
   
$
4,709
     
6.6
%
                                                                                                     
Sales-based net revenue as % of
 revenue-generating sales (3)
                                                                                               
U.S.
 
1.36
%
   
1.34
%
   
1.38
%
   
1.38
%
 
1.31
%
   
1.29
%
   
1.44
%
 
nm
   
nm
     
1.36
%
   
1.35
%
 
nm
   
nm
 
Canada
 
1.09
%
   
1.07
%
   
0.97
%
   
0.96
%
 
1.10
%
   
1.04
%
   
1.00
%
 
nm
   
nm
     
1.05
%
   
1.05
%
 
nm
   
nm
 
Total
 
1.32
%
   
1.31
%
   
1.33
%
   
1.33
%
 
1.28
%
   
1.26
%
   
1.38
%
 
nm
   
nm
     
1.32
%
   
1.31
%
 
nm
   
nm
 
                                                                                                     
Asset-based net revenue as % of
 average asset values (4)
                                                                                               
U.S.
 
0.036
%
   
0.037
%
   
0.037
%
   
0.036
%
 
0.036
%
   
0.036
%
   
0.035
%
 
nm
   
nm
     
0.109
%
   
0.106
%
 
nm
   
nm
 
Canada
 
0.134
%
   
0.118
%
   
0.111
%
   
0.146
%
 
0.124
%
   
0.131
%
   
0.133
%
 
nm
   
nm
     
0.363
%
   
0.389
%
 
nm
   
nm
 
Total
 
0.053
%
   
0.051
%
   
0.049
%
   
0.054
%
 
0.050
%
   
0.052
%
   
0.051
%
 
nm
   
nm
     
0.153
%
   
0.153
%
 
nm
   
nm
 
                                                                                                     
Account-based net revenue per  average fee generating position
 (5)(6)
$
2.70
   
$
2.68
   
$
2.81
   
$
2.85
 
$
2.74
   
$
2.81
   
$
2.89
   
nm
   
nm
   
$
8.19
   
$
8.44
   
nm
   
nm
 

(1)
Fees paid based on client asset values - administration fees on Canadian Segregated Funds and advisory fees on Managed Accounts that vary directly with client asset values
(2)
Fees paid based on fee-generating positions - recordkeeping fees that vary with the number of fee-generating positions
(3)
Sales-based net revenue - commission and fee revenue less commissions paid to the sales force based on product sales activity
(4)
Asset-based net revenue - commission and fee revenue less administration and advisory fees paid to third-party providers and commissions paid to the sales force earned based on product account values including amortization of deferred acquisition costs for segregated funds
(5)
Account-based net revenue - fee revenue less recordkeeping fees paid to third-party providers based on fee-generating positions
(6)
In whole dollars
11 of 16

 
Investment and Savings Products - Key Statistics
PRIMERICA, INC.
Financial Supplement

 
(Dollars in thousands, except as noted)
                                           
YOY Q3
               
YOY YTD
 
Key Statistics
   
Q1
2015
     
Q2
2015
     
Q3
2015
     
Q4
2015
     
Q1
2016
     
Q2
2016
     
Q3
2016
   
$
Change
   
%
Change
   
YTD
2015
   
YTD
2016
   
$
Change
   
%
Change
 
                                                                                             
Product sales ($mills)
                                                                                           
U.S. Retail Mutual Funds
 
$
641.2
   
$
698.7
   
$
597.4
   
$
620.0
   
$
599.9
   
$
693.2
   
$
652.4
   
$
55.0
     
9.2
%
 
$
1,937.2
   
$
1,945.5
   
$
8.3
     
0.4
%
Canada Retail Mutual Funds
   
214.5
     
170.2
     
158.4
     
158.7
     
209.6
     
159.4
     
144.3
     
(14.1
)
   
-8.9
%
   
543.0
     
513.4
     
(29.6
)
   
-5.5
%
Indexed Annuities
   
73.7
     
91.2
     
75.3
     
80.2
     
84.4
     
114.2
     
99.7
     
24.3
     
32.3
%
   
240.1
     
298.3
     
58.2
     
24.2
%
Variable Annuities and other
   
405.0
     
452.2
     
404.3
     
422.2
     
349.4
     
383.6
     
322.0
     
(82.2
)
   
-20.3
%
   
1,261.4
     
1,055.1
     
(206.4
)
   
-16.4
%
Total sales-based revenue generating product sales
   
1,334.3
     
1,412.2
     
1,235.4
     
1,281.0
     
1,243.3
     
1,350.5
     
1,218.5
     
(16.9
)
   
-1.4
%
   
3,981.8
     
3,812.3
     
(169.6
)
   
-4.3
%
Managed Accounts
   
66.1
     
72.2
     
57.1
     
51.4
     
45.2
     
55.2
     
54.0
     
(3.1
)
   
-5.5
%
   
195.4
     
154.5
     
(41.0
)
   
-21.0
%
Segregated Funds
   
114.4
     
82.4
     
74.2
     
76.1
     
87.3
     
63.9
     
68.7
     
(5.5
)
   
-7.4
%
   
271.0
     
220.0
     
(51.0
)
   
-18.8
%
Total product sales
 
$
1,514.8
   
$
1,566.8
   
$
1,366.8
   
$
1,408.6
   
$
1,375.9
   
$
1,469.6
   
$
1,341.2
   
$
(25.6
)
   
-1.9
%
 
$
4,448.3
   
$
4,186.7
   
$
(261.6
)
   
-5.9
%
                                                                                                         
Canada Retail Mutual Funds
 
$
214.5
   
$
170.2
   
$
158.4
   
$
158.7
   
$
209.6
   
$
159.4
   
$
144.3
   
$
(14.1
)
   
-8.9
%
 
$
543.0
   
$
513.4
   
$
(29.6
)
   
-5.5
%
Segregated Funds
   
114.4
     
82.4
     
74.2
     
76.1
     
87.3
     
63.9
     
68.7
     
(5.5
)
   
-7.4
%
   
271.0
     
220.0
     
(51.0
)
   
-18.8
%
Total Canada product sales
   
328.8
     
252.6
     
232.7
     
234.8
     
297.0
     
223.4
     
213.1
     
(19.6
)
   
-8.4
%
   
814.0
     
733.4
     
(80.6
)
   
-9.9
%
Total U.S. product sales
   
1,185.9
     
1,314.2
     
1,134.1
     
1,173.8
     
1,078.9
     
1,246.3
     
1,128.1
     
(6.0
)
   
-0.5
%
   
3,634.3
     
3,453.3
     
(180.9
)
   
-5.0
%
Total product sales
 
$
1,514.8
   
$
1,566.8
   
$
1,366.8
   
$
1,408.6
   
$
1,375.9
   
$
1,469.6
   
$
1,341.2
   
$
(25.6
)
   
-1.9
%
 
$
4,448.3
   
$
4,186.7
   
$
(261.6
)
   
-5.9
%
                                                                                                         
Client asset values, beginning of period ($mills)
 
$
48,656
   
$
49,195
   
$
49,372
   
$
45,848
   
$
47,353
   
$
48,174
   
$
49,372
   
$
0
   
nm
   
$
48,656
   
$
47,353
   
$
(1,303
)
   
-2.7
%
Inflows
   
1,515
     
1,567
     
1,367
     
1,409
     
1,376
     
1,470
     
1,341
     
(26
)
   
-1.9
%
   
4,448
     
4,187
     
(262
)
   
-5.9
%
Outflows (1)
   
(1,246
)
   
(1,267
)
   
(1,168
)
   
(1,163
)
   
(1,153
)
   
(1,222
)
   
(1,141
)
   
27
     
2.3
%
   
(3,680
)
   
(3,516
)
   
164
     
4.5
%
Net flows
   
269
     
300
     
199
     
245
     
223
     
247
     
201
     
2
   
nm
     
768
     
671
     
(98
)
 
nm
 
Foreign currency impact, net
   
(734
)
   
122
     
(581
)
   
(263
)
   
555
     
(32
)
   
(99
)
   
483
   
nm
     
(1,194
)
   
424
     
1,618
   
nm
 
Change in market value, net and other (2)
   
1,004
     
(245
)
   
(3,142
)
   
1,523
     
43
     
983
     
1,860
     
5,002
   
nm
     
(2,382
)
   
2,887
     
5,269
   
nm
 
Client asset values, end of period
 
$
49,195
   
$
49,372
   
$
45,848
   
$
47,353
   
$
48,174
   
$
49,372
   
$
51,334
   
$
5,486
     
12.0
%
 
$
45,848
   
$
51,334
   
$
5,486
     
12.0
%
Annualized net flows as % of beginning of period asset values
   
2.2
%
   
2.4
%
   
1.6
%
   
2.1
%
   
1.9
%
   
2.1
%
   
1.6
%
   
0.0
%
 
nm
     
2.1
%
   
1.9
%
   
-0.2
%
 
nm
 
                                                                                                         
Average client asset values ($mills)
                                                                                                       
U.S. Retail Mutual Funds
 
$
24,787
   
$
25,099
   
$
24,208
   
$
24,008
   
$
23,390
   
$
24,326
   
$
25,198
   
$
990
     
4.1
%
   
24,698
     
24,305
   
$
(393
)
   
-1.6
%
Canada Retail Mutual Funds
   
6,035
     
6,177
     
5,808
     
5,593
     
5,478
     
5,963
     
6,133
     
325
     
5.6
%
   
6,007
     
5,858
     
(149
)
   
-2.5
%
Managed Accounts
   
1,446
     
1,526
     
1,532
     
1,567
     
1,582
     
1,680
     
1,776
     
244
     
15.9
%
   
1,501
     
1,679
     
178
     
11.8
%
Indexed Annuities
   
1,089
     
1,162
     
1,230
     
1,296
     
1,366
     
1,450
     
1,539
     
309
     
25.1
%
   
1,161
     
1,452
     
291
     
25.1
%
Variable Annuities and other
   
12,995
     
13,313
     
12,980
     
12,965
     
12,711
     
13,228
     
13,694
     
714
     
5.5
%
   
13,096
     
13,211
     
115
     
0.9
%
Segregated Funds
   
2,390
     
2,381
     
2,205
     
2,112
     
2,120
     
2,289
     
2,339
     
134
     
6.1
%
   
2,326
     
2,249
     
(76
)
   
-3.3
%
Total
 
$
48,743
   
$
49,658
   
$
47,963
   
$
47,542
   
$
46,646
   
$
48,936
   
$
50,679
   
$
2,715
     
5.7
%
 
$
48,788
   
$
48,754
   
$
(34
)
   
-0.1
%
                                                                                                         
Canada Retail Mutual Funds
 
$
6,035
   
$
6,177
   
$
5,808
   
$
5,593
   
$
5,478
   
$
5,963
   
$
6,133
   
$
325
     
5.6
%
 
$
6,007
   
$
5,858
   
$
(149
)
   
-2.5
%
Segregated Funds
   
2,390
     
2,381
     
2,205
     
2,112
     
2,120
     
2,289
     
2,339
     
134
     
6.1
%
   
2,326
     
2,249
     
(76
)
   
-3.3
%
Total Canada average client assets
   
8,425
     
8,558
     
8,014
     
7,705
     
7,597
     
8,252
     
8,472
     
458
     
5.7
%
   
8,332
     
8,107
     
(225
)
   
-2.7
%
Total U.S. average client assets
   
40,317
     
41,100
     
39,950
     
39,837
     
39,049
     
40,684
     
42,207
     
2,257
     
5.6
%
   
40,456
     
40,646
     
191
     
0.5
%
Total average client assets
 
$
48,743
   
$
49,658
   
$
47,963
   
$
47,542
   
$
46,646
   
$
48,936
   
$
50,679
   
$
2,715
     
5.7
%
 
$
48,788
   
$
48,754
   
$
(34
)
   
-0.1
%
                                                                                                         
Average number of fee-generating positions (thous) (3)
                                                                                                       
Recordkeeping and custodial
   
2,067
     
2,165
     
2,179
     
2,188
     
2,191
     
2,200
     
2,203
     
24
     
1.1
%
   
2,137
     
2,198
     
61
     
2.9
%
Recordkeeping only
   
628
     
657
     
662
     
664
     
666
     
684
     
690
     
28
     
4.3
%
   
649
     
680
     
31
     
4.8
%
Total
   
2,695
     
2,822
     
2,841
     
2,853
     
2,857
     
2,884
     
2,893
     
53
     
1.9
%
   
2,786
     
2,878
     
92
     
3.3
%

(1)
Asset value outflows - include (a) redemptions of assets, (b) sales charges on the inflow sales figures, and (c) the net flow of money market funds sold and redeemed on the company's recordkeeping platform. The redemptions of assets must be estimated for approximately 4% of account values as these figures are not readily available. Actual redemptions as a percentage of account values for similar known account values are used to estimate the unknown redemption values.
(2)
Change in market value, net - market value fluctuations net of fees and expenses
(3)
Fee generating positions - mutual fund positions for which we receive recording keeping fees. An individual client account may include multiple mutual fund positions. We may also receive fees earned for custodial services that we provide to clients with retirement plan accounts that hold positions in these mutual funds.
 
12 of 16

Investment Portfolio - Summary of Holdings
PRIMERICA, INC.
Financial Supplement

 
   
As of or for the period ended September 30, 2016
 
                     
% of Total
   
Avg
       
   
Market
   
Amortized
   
Unrealized
   
Market
   
Amortized
   
Book
   
Avg
 
(Dollars in thousands)
 
Value
   
Cost
     
G/(L)
 
 
Value
   
Cost
   
Yield
   
Rating
 
Investment Portfolio by Asset Class
                                           
                                             
Cash and cash equivalents
 
$
195,323
   
$
195,323
   
$
-
     
9.7
%
   
10.2
%
           
                                                     
Fixed Income:
                                                   
Treasury
   
29,159
     
27,464
     
1,696
     
1.4
%
   
1.4
%
   
2.27
%
 
AAA
 
Government
   
164,762
     
153,044
     
11,718
     
8.2
%
   
8.0
%
   
3.71
%
 
AA-
 
Tax-Exempt Municipal
   
3,903
     
3,820
     
83
     
0.2
%
   
0.2
%
   
3.22
%
   
A-
 
Corporate
   
1,224,518
     
1,154,920
     
69,598
     
60.7
%
   
60.6
%
   
4.55
%
 
BBB+
 
Mortgage-Backed
   
82,345
     
75,667
     
6,678
     
4.1
%
   
4.0
%
   
4.51
%
 
AA+
 
Asset-Backed
   
51,759
     
51,412
     
347
     
2.6
%
   
2.7
%
   
1.86
%
 
AA+
 
CMBS
   
108,775
     
104,470
     
4,304
     
5.4
%
   
5.5
%
   
3.01
%
 
AAA
 
Private
   
101,163
     
95,725
     
5,438
     
5.0
%
   
5.0
%
   
4.84
%
 
BBB
 
Redeemable Preferred
   
4,060
     
3,451
     
609
     
0.2
%
   
0.2
%
   
14.58
%
 
BBB
 
Convertible
   
2,939
     
2,583
     
355
     
0.1
%
   
0.1
%
   
4.92
%
 
BBB
 
Total Fixed Income
   
1,773,383
     
1,672,556
     
100,827
     
88.0
%
   
87.8
%
   
4.29
%
   
A-
 
                                                         
Equities:
                                                       
Perpetual Preferred
   
17,597
     
15,766
     
1,831
     
0.9
%
   
0.8
%
               
Common Stock
   
18,432
     
12,695
     
5,737
     
0.9
%
   
0.7
%
               
Mutual Fund
   
6,967
     
4,962
     
2,005
     
0.3
%
   
0.3
%
               
Other
   
4,593
     
4,593
     
0
     
0.2
%
   
0.2
%
               
Total Equities
   
47,589
     
38,016
     
9,573
     
2.4
%
   
2.0
%
               
                                                         
Total Invested Assets
 
$
2,016,295
   
$
1,905,895
   
$
110,400
     
100.0
%
   
100.0
%
               
                                                         
Corporate Portfolio by Sector
                                                       
                                                         
Energy
 
$
144,553
   
$
138,451
   
$
6,102
     
11.8
%
   
12.0
%
               
Reits
   
138,124
     
129,272
     
8,852
     
11.3
%
   
11.2
%
               
Consumer Non Cyclical
   
133,225
     
125,309
     
7,915
     
10.9
%
   
10.9
%
               
Banking
   
127,991
     
123,424
     
4,566
     
10.5
%
   
10.7
%
               
Technology
   
100,843
     
95,922
     
4,922
     
8.2
%
   
8.3
%
               
Basic Industry
   
96,877
     
91,648
     
5,230
     
7.9
%
   
7.9
%
               
Electric
   
83,202
     
78,162
     
5,039
     
6.8
%
   
6.8
%
               
Insurance
   
76,669
     
70,411
     
6,258
     
6.3
%
   
6.1
%
               
Communications
   
75,770
     
69,888
     
5,881
     
6.2
%
   
6.1
%
               
Capital Goods
   
70,703
     
65,844
     
4,859
     
5.8
%
   
5.7
%
               
Consumer Cyclical
   
59,229
     
55,987
     
3,242
     
4.8
%
   
4.8
%
               
Transportation
   
42,668
     
40,561
     
2,107
     
3.5
%
   
3.5
%
               
Brokerage
   
33,396
     
31,236
     
2,160
     
2.7
%
   
2.7
%
               
Finance Companies
   
12,535
     
11,668
     
867
     
1.0
%
   
1.0
%
               
Natural Gas
   
11,310
     
10,753
     
557
     
0.9
%
   
0.9
%
               
Industrial Other
   
10,224
     
9,290
     
933
     
0.8
%
   
0.8
%
               
Financial Other
   
6,123
     
6,096
     
26
     
0.5
%
   
0.5
%
               
Utility Other
   
1,077
     
997
     
80
     
0.1
%
   
0.1
%
               
Total Corporate portfolio
 
$
1,224,518
   
$
1,154,920
   
$
69,598
     
100.0
%
   
100.0
%
               
                                                         
Fixed-Maturity Securities - Effective Maturity
                                                       
                                                       
                                                         
Effective maturity
                                                       
< 1 Yr.
 
$
139,050
   
$
136,948
   
$
2,102
     
7.8
%
   
8.2
%
   
3.54
%
       
  1-2 Yrs.
   
169,752
     
163,579
     
6,173
     
9.6
%
   
9.8
%
   
4.55
%
       
  2-5 Yrs.
   
734,262
     
687,955
     
46,308
     
41.4
%
   
41.1
%
   
4.51
%
       
  5-10 Yrs.
   
676,223
     
636,319
     
39,904
     
38.1
%
   
38.0
%
   
4.12
%
       
> 10 Yrs.
   
54,096
     
47,755
     
6,341
     
3.1
%
   
2.9
%
   
4.65
%
       
Total Fixed Income
 
$
1,773,383
   
$
1,672,556
   
$
100,827
     
100.0
%
   
100.0
%
   
4.29
%
       
                                                         
Duration
                                                       
                                                         
Fixed Income portfolio duration
   
4.0  years
   
 
                                         

Note:  Investment Portfolio pages in this Financial Supplement exclude the Held to Maturity asset on our balance sheet.
13 of 16

Investment Portfolio - Quality Ratings As of September 30, 2016
PRIMERICA, INC.
Financial Supplement

(Dollars in thousands)
                 
Investment Portfolio Quality Ratings (1)
                 
 
Amortized
Cost
% of
Total
             
Total Fixed Income portfolio:
                 
Rating
                 
AAA
$
268,783
16.1
%
           
AA
 
158,974
9.5
%
           
A
 
354,181
21.2
%
           
BBB
 
797,250
47.7
%
           
Below Investment Grade
 
87,084
5.2
%
           
NA
 
6,283
0.4
%
           
Total Fixed Income
$
1,672,556
100.0
%
           
                     
 
         
 
 
     
                     
                     
 
Amortized
Cost
% of
Total
          
Amortized
Cost
% of
Total
 
Corporate asset class:
         
Private asset class:
     
Rating
         
Rating 
       
AAA
$
9,307
0.8
%
 
AAA 
  
$
-
 
AA
 
74,204
6.4
%
 
AA 
   
1,335
1.4
%
A
 
301,033
26.1
%
 
   
1,345
1.4
%
BBB
 
697,412
60.4
%
 
BBB 
   
87,259
91.2
%
Below Investment Grade
 
72,711
6.3
%
 
    Below Investment Grade
 
5,787
6.0
%
NA
 
253
0.0
%
 
NA
 
 
-
 
Total Corporate
$
1,154,920
100.0
%
 
   
Total Private
$
95,725
100.0
%
           
 
 
       
           
 
 
       
           
 
 
       
CMBS asset class:
         
Mortgage-Backed asset class:
       
Rating
         
Rating
 
       
AAA
$
99,630
95.4
%
 
AAA
  
$
71,484
94.5
%
AA
 
-
   
AA
 
 
1,660
2.2
%
A
 
-
   
A
 
 
513
0.7
%
BBB
 
2,158
2.1
%
 
BBB
 
 
2,010
2.7
%
Below Investment Grade
 
1,182
1.1
%
 
Below Investment Grade
 
-
 
NA
 
1,500
1.4
%
 
NA
 
 
-
 
Total CMBS
$
104,470
100.0
%
 
   
Total Mortgage-Backed
$
75,667
100.0
%
           
 
 
       
           
 
 
       
           
 
 
       
Asset-Backed asset class:
         
Treasury & Government asset classes:
       
Rating
         
Rating
 
       
AAA
$
32,603
63.4
%
 
AAA
  
$
55,204
30.6
%
AA
 
5,889
11.5
%
 
AA
 
 
75,580
41.9
%
A
 
8,256
16.1
%
 
A
 
 
38,425
21.3
%
BBB
 
158
0.3
%
 
BBB
 
 
7,111
3.9
%
Below Investment Grade
 
207
0.4
%
 
Below Investment Grade
 
4,187
2.3
%
NA
 
4,298
8.4
%
 
NA
 
 
-
 
Total Asset-Backed
$
51,412
100.0
%
 
   
Total Treasury & Government
$
180,507
100.0
%
                       
                       
                       
NAIC Designations
                     
                       
1
$
603,393
42.9
%
             
2
 
719,325
51.1
%
             
3
 
68,384
4.9
%
             
4
 
14,773
1.0
%
             
5
 
1,017
0.1
%
             
6
 
1,191
0.1
%
 
`
         
U.S. Insurer Fixed Income (2)
 
1,408,084
100.0
%
             
Other (3)
 
302,488
                 
Cash and cash equivalents
 
195,323
                 
Total Invested Assets
$
1,905,895
                 

(1)
Ratings method for split ratings: If by 2 NRSROs, use lower of the two; if by 3 or more NRSROs, use second lowest
(2)
NAIC ratings for our U.S. insurance companies' fixed income portfolios
(3)
Other consists of assets held by our non-life companies, Canadian insurance company, and unrated equities
 
Note: Investment Portfolio pages in this Financial Supplement exclude the Held to Maturity asset on our balance sheet.
14 of 16

 
 
Investment Portfolio - Supplemental Data and Trends
PRIMERICA, INC.
Financial Supplement

 
                                             
YOY Q3
 
(Dollars in thousands)
   
Q1
2015
     
Q2
2015
     
Q3
2015
     
Q4
2015
     
Q1
2016
     
Q2
2016
     
Q3
2016
   
$
Change
   
%
Change
 
Net Investment Income by Source
                                                                   
Fixed-maturity securities (available-for-sale)
 
$
19,795
   
$
19,551
   
$
18,786
   
$
19,140
   
$
19,249
   
$
18,377
   
$
18,578
     
(208
)
   
-1.1
%
Fixed-maturity securities (held-to-maturity)
   
2,475
     
2,707
     
3,772
     
4,094
     
4,154
     
4,605
     
4,957
     
1,185
     
31.4
%
Equity Securities
   
516
     
503
     
514
     
526
     
520
     
502
     
505
     
(9
)
   
-1.8
%
Deposit asset underlying 10% reinsurance treaty
   
1,672
     
(116
)
   
220
     
(1,294
)
   
2,200
     
2,185
     
1,058
     
838
     
380.9
%
Policy loans and other invested assets
   
359
     
337
     
354
     
318
     
330
     
352
     
317
     
(37
)
   
-10.5
%
Cash & cash equivalents
   
43
     
47
     
51
     
87
     
149
     
199
     
148
     
97
     
190.2
%
Total investment income
   
24,860
     
23,029
     
23,697
     
22,871
     
26,602
     
26,220
     
25,563
     
1,866
     
7.9
%
Investment expenses
   
1,212
     
1,247
     
1,210
     
1,231
     
1,210
     
1,226
     
1,208
     
(2
)
   
-0.2
%
Interest Expense on Surplus Note
   
2,475
     
2,707
     
3,772
     
4,094
     
4,154
     
4,605
     
4,957
     
1,185
     
31.4
%
Net investment income
 
$
21,173
   
$
19,075
   
$
18,715
   
$
17,546
   
$
21,238
   
$
20,389
   
$
19,398
     
683
     
3.6
%
Fixed income book yield, end of period
   
4.53
%
   
4.51
%
   
4.54
%
   
4.40
%
   
4.46
%
   
4.40
%
   
4.29
%
               
New money yield
   
2.47
%
   
2.57
%
   
3.39
%
   
2.26
%
   
3.14
%
   
2.41
%
   
1.24
%
               
                                                                         
                                                           
YOY Q3
         
     
Q1
2015
     
Q2
2015
     
Q3
2015
     
Q4
2015
     
Q1
2016
     
Q2
2016
     
Q3
2016
   
% Pt
Change
         
Fixed Income Portfolio Quality Ratings
                                                                       
Rating
                                                                       
AAA
   
17.3
%
   
16.6
%
   
16.0
%
   
17.2
%
   
16.7
%
   
15.6
%
   
16.1
%
   
0.0
%
       
AA
   
6.9
%
   
6.5
%
   
6.8
%
   
7.4
%
   
8.1
%
   
9.3
%
   
9.5
%
   
2.7
%
       
A
   
22.4
%
   
22.6
%
   
22.1
%
   
22.8
%
   
22.5
%
   
21.9
%
   
21.2
%
   
-1.0
%
       
BBB
   
47.8
%
   
48.9
%
   
49.4
%
   
47.3
%
   
46.3
%
   
47.5
%
   
47.7
%
   
-1.7
%
       
Below Investment Grade
   
5.6
%
   
5.2
%
   
5.6
%
   
5.3
%
   
6.4
%
   
5.6
%
   
5.2
%
   
-0.4
%
       
NA
   
0.0
%
   
0.0
%
   
0.0
%
   
0.0
%
   
0.0
%
   
0.1
%
   
0.4
%
   
0.4
%
       
Total Fixed Income
   
100.0
%
   
100.0
%
   
100.0
%
   
100.0
%
   
100.0
%
   
100.0
%
   
100.0
%
 
nm
         
                                                                         
Average rating by amortized cost
     
A
     
A
   
A-
     
A-
     
A-
     
A-
     
A-
   
na
         


 
       As of September 30, 2016          As of September 30, 2016             
As of September 30, 2016
 
      
Market
Value
   
Amortized
Cost
   
Credit
Rating
         
Market
Value
   
Amortized
Cost
             
Market
Value
   
Amortized
Cost
 
Top 25 Exposures
                 
Foreign Exposure (1)
           
Government Investments (1)
       
                                                         
1
Canada
 
$
24,367
   
$
22,815
   
AAA
 
Australia
   
$
60,719
   
$
57,596
   
AAA
     
$
2,503
   
$
2,503
 
2
National Rural Utilities Cooperative
   
11,749
     
10,269
    A
 
Canada
     
46,308
     
43,383
   
AA
       
9,296
     
8,787
 
3
General Electric Co
   
10,179
     
9,590
   
AA+
 
United Kingdom
   
36,845
     
34,854
    A      
17,335
     
16,053
 
4
Wells Fargo & Co
   
9,661
     
9,022
     A 
 
Bermuda
     
15,862
     
14,994
   
BBB
       
7,512
     
7,111
 
5
Anheuser-Busch InBev SA/NV
   
9,195
     
8,569
    A-  
Netherlands
     
15,792
     
14,601
   
Below Investment Grade
 
4,277
     
4,187
 
6
Iberdrola SA
   
8,925
     
8,473
   
BBB+
 
France
     
14,632
     
13,661
   
NA
       
0
     
0
 
7
National Fuel Gas Co
   
8,826
     
8,068
   
BBB
 
Switzerland
     
13,793
     
13,552
         
Total
 
$
40,923
   
$
38,640
 
8
TransCanada Corp
   
8,336
     
7,920
    A-  
Germany
     
12,974
     
12,708
                           
9
US Bancorp
   
8,002
     
7,382
    A+
 
Ireland
     
12,086
     
10,999
                           
10
AT&T Inc
   
7,712
     
6,414
   
BBB+
 
Belgium
     
11,538
     
10,784
   
Non-Government Investments (1)
         
11
Australia & New Zealand Banking
   
7,710
     
7,495
    A+
 
Cayman Islands
 
9,805
     
9,254
                         
12
Macquarie Group Ltd
   
7,685
     
7,314
   
BBB
 
Brazil
     
9,768
     
9,553
   
AAA
     
$
2,452
   
$
2,447
 
13
Prudential Financial Inc
   
7,561
     
7,156
   
 
Mexico
     
8,694
     
8,321
   
AA
       
19,880
     
19,420
 
14
HSBC Holdings PLC
   
7,499
     
7,194
   
 
Israel
     
8,590
     
8,181
    A      
84,996
     
80,633
 
15
Province of Alberta Canada
   
7,205
     
6,805
   
AA+
 
Japan
     
8,098
     
7,697
   
BBB
       
168,590
     
158,144
 
16
Province of Ontario Canada
   
7,036
     
6,345
   
AA-
 
Emerging Markets (2)
 
14,924
     
13,973
   
Below Investment Grade
15,389
     
14,967
 
17
Express Scripts Holding Co
   
6,963
     
6,528
   
BBB+
 
All Other
     
33,173
     
31,442
   
NA
       
1,371
     
1,302
 
18
Ventas Inc
   
6,903
     
6,477
   
BBB+
   
Total
 
$
333,602
   
$
315,553
         
Total
 
$
292,679
   
$
276,913
 
19
Ingram Micro Inc
   
6,863
     
6,668
   
BBB-
                                               
20
Penske Truck Leasing Co LP
   
6,694
     
6,543
   
BBB-
                                               
21
Republic of Korea
   
6,669
     
6,392
   
AA-
                                               
22
Intel Corp
   
6,444
     
6,038
    A+
 
                                             
23
Province of Manitoba Canada
   
6,432
     
6,119
   
AA
                                               
24
Brookfield Asset Management Inc
   
6,340
     
6,098
    A-                                                
25
Discovery Communications Inc
   
6,290
     
5,785
   
BBB-
                                               
Total
 
$
211,244
   
$
197,478
                                                       
                                                                         
% of total fixed income portfolio
   
10.5
%
   
10.4
%
                                                     

(1)
US$ denominated investments in issuers outside of the United States based on country of risk
(2)
Emerging markets is as defined by MSCI, Inc. which include Chile, India, Peru, Poland and South Africa
 
Note: Investment Portfolio pages in this Financial Supplement exclude the Held to Maturity asset on our balance sheet.
15 of 16

 
Five-Year Historical Key Statistics
PRIMERICA, INC.
Financial Supplement

 
 
 
(Dollars in millions)
 
2011
   
2012
   
2013
   
2014
   
2015
     
Q1
2015
     
Q2
2015
     
Q3
2015
     
Q4
2015
     
Q1
2016
     
Q2
2016
     
Q3
2016
 
                                                                                       
                                                                                       
Recruits
   
244,756
     
191,752
     
186,251
     
190,439
     
228,115
     
53,300
     
60,246
     
65,945
     
48,624
     
63,427
     
65,273
     
73,706
 
                                                                                                 
                                                                                                 
Life-insurance licensed sales force, beginning of period
   
94,850
     
91,176
     
92,373
     
95,566
     
98,358
     
98,358
     
98,145
     
101,008
     
104,702
     
106,710
     
108,220
     
112,365
 
New life-licensed representatives
   
33,711
     
34,425
     
34,155
     
33,832
     
39,632
     
7,486
     
10,439
     
11,160
     
10,547
     
9,666
     
12,171
     
11,739
 
Non-renewal and terminated representatives
   
(37,385
)
   
(33,228
)
   
(30,962
)
   
(31,040
)
   
(31,280
)
   
(7,699
)
   
(7,576
)
   
(7,466
)
   
(8,539
)
   
(8,156
)
   
(8,026
)
   
(8,759
)
Life-insurance licensed sales force, end of period
   
91,176
     
92,373
     
95,566
     
98,358
     
106,710
     
98,145
     
101,008
     
104,702
     
106,710
     
108,220
     
112,365
     
115,345
 
                                                                                                 
                                                                                                 
Issued term life policies
   
237,535
     
222,558
     
214,617
     
220,984
     
260,059
     
55,677
     
68,097
     
66,658
     
69,627
     
66,376
     
77,384
     
75,374
 
                                                                                                 
                                                                                                 
Issued term life face amount
 
$
73,146
   
$
68,053
   
$
67,783
   
$
69,574
   
$
79,111
   
$
17,181
   
$
20,585
   
$
20,321
   
$
21,023
   
$
19,790
   
$
23,145
   
$
22,775
 
                                                                                                 
                                                                                                 
Term life face amount in force, beginning of period
 
$
656,791
   
$
664,955
   
$
670,412
   
$
674,868
   
$
681,927
   
$
681,927
   
$
678,517
   
$
688,163
   
$
689,316
   
$
693,194
   
$
704,632
   
$
714,756
 
Issued term life face amount
   
73,146
     
68,053
     
67,783
     
69,574
     
79,111
     
17,181
     
20,585
     
20,321
     
21,023
     
19,790
     
23,145
     
22,775
 
Terminated term life face amount
   
(66,951
)
   
(61,593
)
   
(57,730
)
   
(54,962
)
   
(53,580
)
   
(13,344
)
   
(12,064
)
   
(13,659
)
   
(14,513
)
   
(13,814
)
   
(12,700
)
   
(14,407
)
Foreign currency impact, net
   
1,970
     
(1,003
)
   
(5,596
)
   
(7,553
)
   
(14,263
)
   
(7,247
)
   
1,125
     
(5,509
)
   
(2,632
)
   
5,462
     
(321
)
   
(962
)
Term life face amount in force, end of period
 
$
664,955
   
$
670,412
   
$
674,868
   
$
681,927
   
$
693,194
   
$
678,517
   
$
688,163
   
$
689,316
   
$
693,194
   
$
704,632
   
$
714,756
   
$
722,162
 
                                                                                                 
                                                                                                 
Estimated annualized issued term life premium
                                                                                               
Premium from new policies
 
$
187.6
   
$
176.1
   
$
173.5
   
$
179.8
   
$
212.4
   
$
45.1
   
$
55.3
   
$
54.5
   
$
57.4
   
$
54.0
   
$
63.1
   
$
61.9
 
Additions and increases in premium
   
44.9
     
45.5
     
48.6
     
51.6
     
54.9
     
12.8
     
14.0
     
13.7
     
14.4
     
14.0
     
15.4
     
15.2
 
Total estimated annualized issued term life premium
 
$
232.5
   
$
221.5
   
$
222.1
   
$
231.4
   
$
267.3
   
$
57.9
   
$
69.3
   
$
68.2
   
$
71.8
   
$
68.0
   
$
78.6
   
$
77.1
 
                                                                                                 
                                                                                                 
Investment & Savings product sales
 
$
4,265.1
   
$
4,712.2
   
$
5,208.8
   
$
5,682.3
   
$
5,856.8
   
$
1,514.8
   
$
1,566.8
   
$
1,366.8
   
$
1,408.6
   
$
1,375.9
   
$
1,469.6
   
$
1,341.2
 
                                                                                                 
Investment & Savings average client asset values
 
$
34,870
   
$
35,904
   
$
41,035
   
$
46,936
   
$
48,477
   
$
48,743
   
$
49,658
   
$
47,963
   
$
47,542
   
$
46,646
   
$
48,936
   
$
50,679
 

 
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